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2007-01-11



央行上调存款准备金率0.5个百分点
www.hexun.com 【2007.01.05 18:34】来源:和讯银行









  2007年1月5日,中国人民银行网站上发布公告,上调存款准备金率0.5个百分点

  和讯独家观点


  就此次准备金的上调原因,和讯特约顾问认为主要有三:一是由当前的宏观形势本身决定的,目前资本市场涨幅过猛,市盈率已经接近30倍,管理层对此担忧。二是企业存款短期化趋势严重。从去年10月份的数字可以看出,居民存款下降,流入股市,但同时,企业存款也趋向短期化,也有进入资本市场的意愿。中长期存款向短期存款转变会让资本市场发展过猛。三是对当前流动性过剩进行调整,管理层希望2007年一季度增速不要太快,因此发出紧缩信号。

  甚至,经济名家朱庄虹认为此次调整是为了应对可能发生的经济危机所采取的紧缩措施。







  同时,著名经济学家易宪容认为:此次调整主要是修正银行体系的流动性,虽然有一定的作用,但是不能从根本上解决银行体系流动性泛滥的问题。因为,流动性泛滥的根本原因在于,一方面是低利率政策导致流动性泛滥;另一方面,人民币升值预期导致热钱的流入,但没有完善的机制能够保证汇率的稳定。所以通过提高存款准备金率达不到修正流动性泛滥的目的。

  就此次准备金率上调的影响,和讯特约顾问认为,这对资本市场发出了明显的信号,资本市场的调整不可避免,对银行股的走势肯定有影响。朱庄虹也如是认为,“此次上调对资本市场来说,无疑是釜底抽薪的做法。”但他相信,银行股会向前继续发展,不会大起大落。而易宪容则认为对银行股的走势完全没有影响。

  虽然易宪容认为存款准备金政策的效果不明显,在国外,主要利用利率作为调控手段。和讯特约顾问则强调,在现时状况下,应当选择存款准备金率这个调控工具。

  首先,利率政策比较敏感,而且可能会影响到汇率,因此在一般情况下,都不使用利率政策。

  其次,Shibor基础利率目前尚未发展成熟,待成熟之后,动用利率政策,市场反应会比较好。

  第三,利率政策具有滞后性,通常情况下,滞后1-2个季度,而且目前存贷利率差异较大,使用利率政策不会影响到银行的放贷意愿。

  第四,除了利率政策之外,也可以选择发行央行票据。目前央票的利率为3%,而超额准备金存款利率是0.99%,法定准备金存款利率是1.89%,存款准备金政策成本仅为0.9个百分点,比发行央行票据成本低,而且对央行来讲,存款准备金政策效果要严格优于发行央行票据。

  第五,调整存款准备金还有空间,有数据显示,去年10月底,四大国有银行的超额准备金率为2.5个百分点,12家股份制银行为3.1个百分点,农村金融机构为5个百分点,可见,提高0.5个百分点还是有政策空间的。

  第六,央行上调一个百分点,相当于银行资金被回收1500-1600亿,政策效果非常明确,,没有政策时滞。

  在希望资本市场不要发展过猛、要有长期发展活力、回收一定流动性的考虑之后,管理层采取了这种成本最小化、政策效果最明显,政策波及范围最小的政策。

  各界热议存款准备金率上调

  花旗集团(Citigroup)亚洲首席经济学家黄益平(Yiping Huang):“央行此次提高存款准备金率将不会是最后一次,我们预计投资增长反弹,央行将继续采取措施收紧银根。”黄益平预计人行将在2007年年中提高利率。


  法国巴黎银行(BNP Paribas)驻北京经济学家Isaac Meng:“贸易盈余给中国注入了过多的流动性,央行需要紧缩银根,但提高利率只会增加人民币的升值压力,因而提高存款准备金率是一个更为合适和有效的办法”。


  瑞银(UBS)亚洲首席经济学家Jonathan Anderson称:“提高存款准备金率是稳定金融系统的一个措施,它抵消了外汇资金的过多流入。”

  中国人民银行公告


  中国人民银行决定从2007年1月15日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

  2006年以来,人民银行综合运用多种货币政策工具大力回收流动性,取得一定成效。近几个月货币信贷增长有所放缓,但宏观调控成效的基础并不牢固。由于国际收支持续顺差,银行体系过剩流动性又有新的增加,贷款扩张压力较大。适应当前流动性的动态变化,人民银行再次提高存款准备金率,以巩固调控成效。

  人民银行将继续执行稳健的货币政策,引导货币信贷合理增长,保持经济平稳运行。

  相关资料


  22年11次调整存款准备金率  


  [1985]统一为10%

  [1987]由10%上调至12%

  [1988]由12%上调至13%

  [1998.3.21]由13%下调至8%

  [1999.11.21]由8%下调至6%

  [2003.9.21]由6%上调至7%

  [2004.4.25]由7%上调至7.5%

  [2006.7.05]由7.5%上调至8%

  [2006.8.15]由8%上调至8.5%

  [2006.11.15]由8.5%上调至9%

  [2007.1.15]由9%上调至9.5%

  观点回顾:

  中国银监会主席刘明康:


  央行近期上调存款准备金率的举措已使市场流动性有所降低。数据表明,宏观调控正在逐渐发挥成效,部分地区经济增长速度已经出现明显放缓。鉴于中国市场目前的流动性依然充裕,因政策收紧而引发经济增长急剧放缓的可能性并不是很大。

  央行副行长吴晓灵:


  通过公开市场收回流动性,央票利率受商业银行贷款冲动和投资的影响。但通过动用法定存款准备金率,则是一个不可商量的利率。在这种情况下,到底是用法定存款准备金率来收流动性还是通过公开市场来收流动性,央行考虑的就是货币市场利率。也就是说,货币市场利率保持在一个什么样的水平是比较合适的。在今后一段时间内,交替使用存款准备金率与公开市场业务是较好的货币政策组合。

  中国社科院金融研究所所长李扬:


  随着流动性过剩的压力逐步增强,货币政策在相当程度上处于疲于应付的局面,而且在货币政策上出现了一个反常的现象,就是把法定存款准备金率当成一个微调的工具。事实上,存款准备金率是一个制度工具,它从根本上确定了货币乘数,确定了中央银行认为需要在多大程度上扣掉商业银行存款的幅度,进而保护存款者。从理论效果来说,这是一个巨大的“斧头”。目前我国的情况是,央行的每一次调整在解释时都认为在微调,同时投资者也觉得调整很弱,今年第一次调整的时候市场还有所反应,但8天后又恢复了平静,最近一次的上调市场上基本没有反应。央行根本不想让存款准备金率实现很强的货币效应,只想实现一个从属性的效应,就是吸收过剩的流动性。

  银河证券首席经济学家左小蕾:


  在目前的体制环境和流动性过剩的状态下,“过度投资”和“新增贷款过快”在2007年就可能重复2006年和2004年的“故事”,前半年有可能再次出现快速的增长,宏观又要再次进行干预行较强的调控。所以,货币政策再次提升存款准备金率,有利于改善宏观环境,未雨绸缪,提前防范过度投资和新增贷款过快的“周期性”循环的意义和作用。


http://bank.money.hexun.com/1831_1995175A.shtml


银行频道特邀财经名家朱庄虹先生做客理财沙龙,就“2006 我们身边的银行”话题与网友交流讨论。


  和讯银行:大家好!2006年的日历很快就要翻过去了,今天和讯银行频道非查高兴请到了财经名家朱庄虹先生与我们一起回顾这一年来银行所发生的变化,朱老师是多家金融机构与企业独立董事和顾问,也是我们和讯银行频道的老朋友了,现在请朱老师先跟大家打声招呼吧。
  朱庄虹:各位网友好!新春将至,我向大家问好!
  和讯银行:这一年来银行业发生了很大的变化,请问朱老师,给您印象最深的是哪些?

  朱庄虹:我觉得今年金融界的变化是最明显的一年,这当中让我感受最深刻的就是银行股改以后的上市,使我们的大盘权重60%是由金融股占据了很重要的位置,在这当中来讲,也是我工作时间最长的一家银行——工商银行总行,这家银行占金融股比重又是最高的,所以在商业银行工作16年,又做投行业务近12年的我来讲,我感觉到自己的知识和自己的经验可以和刚刚进入这个行业的网友和同志们分享,我觉得这是我最高兴的。

  和讯银行:朱老师您炒股吗?

  朱庄虹:我帮助别人炒股(笑)。

  和讯银行:我们知道工行这两天涨得非常厉害,您对银行上市后股票走势怎么看的?

  朱庄虹:我觉得作为金融股,刚刚上市的工商银行给大家一个非常惊喜的业绩,指数不断攀升,但很多老百姓都是赚了指数赚不着钱。那么,如何去看待目前这种情况?我们很多专家在不同角度上都提出了自己的看法。作为我来讲,我们是做过商业银行业务的人,也做过投资银行分析,在两者之间,作为提供财经服务的工作者,我想告诉老百姓这么五点:我们股市增值分五个等级,一个是增资扩股,这是老百姓占不了多大便宜的一级。第二,发行市场。老百姓在这当中占的份额也不多。第三,交易市场。第四,银行改革的一些题材。第五,金融的一些衍生工具。在这五级当中,我认为老百姓最关心的是第三级和第四级。

  在三级和四级当中,增值我们三级考虑比较多的是业绩变化,如果从4毛钱变成6毛钱,应该是银行业绩有了变化。如果有了变化,作为老百姓来讲,就有买进的冲动。在股市大家做的不是实质的东西,而是虚拟的东西。当有希望的时候肯定是买进的时候,希望不是妄想,要建立在产品的基础上。恰好这个地方我还是有发言权的。因为在其它板块,我们在股市上已经运作了很长时间了,但是金融这块板块被大家认识,同时又了解金融产品产生的人太少了。我们很多专家经纪人会告诉你它要涨,他有内部信息,但是他不告诉你为什么它涨。所以说,做一件事,给我结果的人一定是骗我的人,如果给我结果后面条件的人,让我分析甚至比这个结果还好,那我就有投资的冲动。

  我认为,目前在银行刚刚上市,就不代表它很多条件就能成熟,内部就有产生利润的很多品种。就这一点来讲,我们老百姓是看不到希望的。为什么股市还一直拉高?我们讲叫系统风险和非系统风险。老百姓关心更多的是非系统风险,比如说我买进一支股票赔了,那我就多买几支,人们说买8支股票就可以相对减少40%的风险。

   系统风险就是国家政策。工商银行为什么涨这么高,并不是说几亿人进入股市了,而是大的机构提拉出来。因为这么大的盘,提拉它一定是有实力的资金大的客户。作为我来讲,我站在老百姓的利益上,国家的政策我不了解,内部的信息我也没有渠道,作为老百姓更多研究的是非系统风险。在研究工商银行大幅度提升的时候,看看我们自己能不能够真实地把握这些东西。如果不能够把握住这些东西的时候,我们就多买几支金融股票,比如说中行的我也买,招行的我也买。为什么建议你买中行的呢?因为中行有一支成熟的国际队伍,而工商银行现培养起来来不及,刚上市几天,不可能做到中行这样素质很高的队伍。招商银行董事长秦晓,上个世纪就到国外去学习了,衍生品种做得非常活。马蔚华是在前台工作非常努力的人。看到招商银行的团队,看到中国银行的经营模式,再看到相应客户创造利润给它的这种踏实,实际上就是你买股票或者盯上哪种股票的一种方式。

  但是我觉得,工行的这种涨,不是老百姓能够左右得了。我们只能左右自己别在这个股市上赔钱,我们不能障碍别人去赚钱,但我们能够看住自己不赔钱,因为老百姓的钱是水米钱,要真正做到哈佛定律,用1/3的钱去做投资,1/3的钱去做经营,1/3的钱去做储蓄。这样才是客观冷静对待,不管哪支股票涨或者跌,都不影响自己人生的策划。

  和讯银行:这也是我想问您的问题,现在有很多人说把钱存银行不如去买银行股,在金融股普遍被看好的大环境下,大家对银行股还是非常有信心的,您不这么认为吗?

  朱庄虹:我们要有一定比例的投资,就是“三三制”,这是第一。第二,银行存款是短期的货币市场,股市、资本市场是长期的,这两个市场定位是不一样的,想法也是不一样的,体系也是不一样的。我们在股市增长的时候,我们看的是股市好,而存款差。而且在股市增长的时候是没有技术可言的,傻子都能赚钱,这是我们的行话。但是同时在股市跌的时候,银行又起到相应的作用。因为存款相应来讲是比较保险的,而这个保险带之而来的东西是,一旦出现问题你是可以跟银行打官司的,而股票这个钱你是没法跟人家打官司的,你要自己负责任。

  这两个从责任的分担上来讲是不一样的,从好坏形式的策动上面来讲也是不一样的,同时根据年长、年老,不同年限的人投资比例上也是不一样的,所以这是很复杂的问题。但是我认为,今天很多人在做投资拼盘的时候,我们作为一个专家是最吸收智慧的时候,因为每个人的想法都不一样,但是有一条,如果你认识好原则性的东西,以保守的方式介入股市,是进入这个资本市场很基本的点,不要两脚都趟进去,那样就回不来了。

  所以我觉得一个是时间长短,一个是高峰低谷,还有一个是年龄的长幼,再有一个就是政策的出台等等,因素非常复杂,就跟我们鉴定黄金白银似的。我在银行是鉴定金银的,但是告诉你字号、声音、比重、颜色,放在你手里面还是不知道哪是真金哪是假金,所以经验是非常重要的。如果进入股票市场找一个专家就能让你赚钱,那是在骗你,你得自己进入市场一点一点试。而且我要告诉年轻人,股票市场是未来发展非常好的虚拟经济的基点,作为今天的经济来讲,传统的经济已经在中国几十年了,人们传统的思路完全是一种说实话、办实事的思路。而虚拟的经济是公司在创造一种梦想,这种梦想踏实一点就是能够实现的,让你资金少受损失,而距离梦想比较远的可能时间长一点,但是相反来讲收益也比较高。还有一个是全民认识提高的问题。这一点我们下一步会谈到。

  和讯银行:您觉得银行上市对银行本身会有多大的改变?因为现在我们普通的储户去银行,可能不会去想哪些银行上市了,哪些银行没有上市,那么银行上市,您认为普通的百姓可以从中获益吗?

  朱庄虹:我觉得银行上市有几大好处。第一个好处呢,这跟做买卖是一样,你把钱投进去,要看做买卖的人是否专业的,比如说做餐饮,如果做餐饮的人都不知道餐饮怎么回事,这个事就没法进行下去。团队很重要。银行上市,对它的团队要求高,就意味着向老百姓公开承认他们的身份了,因为他们拿的是老百姓的钱了。过去可以暗箱操作,现在不行了。你拿的是老百姓的水米钱,你是干这行的,就要把你自己的经历告诉大家,如果不告诉大家,这个钱黄了,因为银行是有限责任,我们的钱就找不回来了。过去是无限责任,你暗箱操作,国家可以按财政补贴给老百姓,但是现在不行了,我们要追索这个团队是不是干这行的,我们不是政治家,不是组织部,我们没有替换你的能力,但是我们要求是我们的钱不能黄了。所以团队是帮助老百姓的钱在银行增值一个非常好的条件。

  国外银行投资贱买还是贵买第一是要看团队,这是非常重要的要素。第二,是经营模式。我们上市银行相对来讲,比没有上市的银行条件要好一点。毕竟它是经过考试。但是考试了就能够毕业吗?考试考100就及格吗?85分就及格,但是那15分放在老百姓身上也是百分之百的亏损。所以说,尽量在能够考大学的银行,入市的银行,要求他们从85分提高到100分,这是我们每个客户,每个储户的责任,因为老百姓你是银行的股东。

  再一个,这种经营模式,过去都是硬件的,靠点多面广,像工商银行,1000米以内就有自己的一个网点,现在不是了,现在靠网上银行。花旗银行一个电子签字就省去了客户从香港到北京的来回往返,而且也保证了资金的安全。我认为无论从团队,还是从经营模式,还是从客户的收益上来讲,都能够对银行的改革提出新的要求,给老百姓,给公众带来更大的合理利润。我是这么看的。

   和讯银行:我们看一下这边有网友的问题,有一个网友说,请问朱老师,现在外资银行进入中国以后,会对我们老百姓的生活有什么样的影响?
  朱庄虹:外资银行,我是在95年和他们接触的,到今天为止也有10多年的光景了,在北京22家外资银行分行,当时我们对他们也有一个分析,比如说奥地利中央银行,东亚银行就属于比较前瞻的银行,甚至在国内做一些前卫的业务,比如说房地产等等。第二层,像花旗银行,属于比较保守的。第三层,美洲银行,他们是做母公司在美国的企业,是不太经营国内业务的。但是外资银行在国内的这种形式,我觉得对中国金融业有非常大的好处。

  好处在哪儿呢?他们除了以一种独立法人的资格进入银行以外,还以投资者的身份融入到中国金融的血液当中。当我们过去存在的这种传统的问题,比如说几个人暗箱操作的时候,加一个老外,这个谎话就说不出去了,就要按照人家的想法,按照国际的市场规则去办事。在国外他的银行都是私营银行,谁也不会拿着自己的钱去请客,去行贿,他的私有化是非常彻底的。
  而我们是股份制,我们的责任还给人们一种三心二意的条件,过去全心全意为人民服务,由于无限责任导致烂帐很多。因为觉悟是没有监督的。而今天国际金融界进来了,它是带着科学进来的。一个人说谎话的时候,两个人就不好说,十个人就没法说了,它是一种科学的理念。我觉得国外银行进来以后可以让我们的操作层变得更科学。第二,国外银行有很多好的品种,就跟我们打拳一样,在下面去看上面人打拳,会说我也会打,但是一上去就被人打下去了。因为拳击手打拳是经过千锤百炼的。
  国际金融界的投资经验是他们上百年的经验,而我们是看,我们要和人家较量较量,我们要让人家打几拳,我们要学人家的品种,这是我们跟国际接轨的第二个好处。第三个好处,是能够借助国际平台,使得老百姓得到资产风险分散。当国内形式不好的时候,我们可以借助外资银行,买一些国际股票。它有相应的一些基金公司,它是混业经营。我们100个鸡蛋不放在一个篮子里,而是放在100个篮子里,这样我们的风险就减少了很多。我觉得科学的方法,包括哲学的认识、艺术的处理,带来了一个非常好的投资环境。我觉得今天的老百姓是非常幸运的。
  和讯银行:现在有一种观点,认为外资银行的目标客户更多的是高端客户,老百姓虽然觉得外资银行的服务可能更加多元化一些,但是普通人还是很难享受到这个服务,您是怎么认为的?
  朱庄虹:我认为中国对自己的金融保护是要有一段时间的,而且我们国家现在也发布一些政策,比如说某某某地方又被骗了,某某某地方又在骗人,这实际上是我们国家在老百姓金融意识不成熟的时候的一种保护。就国外银行这块,我们在享受不到这种利益的同时,也同样规避着它的巨大风险。我认为从某种角度来讲,还没有成熟的人,跑是能够追到这个蛋糕,但跑很容易摔跤,让你拿不到蛋糕,那么就需要有一段保护。我认为这种保护,是国家对金融界的一种爱护,是给老百姓学习的一种机会。但是我觉得,尽快学习金融业,得到国外好品种的利益。比如说存到某一种价格以后,外资银行就会提供子女上学的路费等等这样的服务。这种服务很诱人。
  我记得在工商银行东城支行,德国某家银行来交流经验的时候,他们说你们一家支行的业务是我们的两倍。因为我们提取的速率太高了。我们银行要忙一些业务太多了,占比例不多的人是用卡,而国外用卡支付已经非常普及了。所以慢慢老百姓要学会用卡,国外银行也会用货币语言跟你对话,你除了要学好外语以外,还要学好金融语言,用国际金融语言和国际金融界对话,去享受国际金融利润和效益,我认为老百姓不要着急,未来肯定能够得到这种利益。
  和讯银行:国外银行私人银行业务做得比较成熟,他们进入中国开始也是瞄准高端用户,中资银行相对来说私人业务起步较晚,您觉得国内高端用户群体会不会都被国外银行抢走?
  朱庄虹:在美国可能懂经济金融的占80%,不懂的占20%,当然也有诈骗,也有安然这样的事件,但中国是80%不懂,20%的人挣80%人的钱。所以,尽快提高我们全民族的金融意识是亟待解决的问题。而创造利润的时候,我觉得大的本金会带来大的收益,那是靠资本来说话的,而我们小本经营的人,是得不到那种大的利益的,因为你的本钱小,你要求的是服务,所以国内银行点多面广的服务是要超过外资银行的。
  我们在哪一个级别上享受哪一级服务是我们对资本市场的一个基本认识,我们十块钱就不讨论那个本金滚利的事,我们10块钱就找那种存取方便的银行,老百姓应该这样看待自己的存取款。但是作为国内银行的经营者,我们换一个位置替他们想的时候,确确实实是有这样的问题,但是恰好也给他们一个要求,多少年来,大户小户他一视同仁,没有高低贵贱之分,实际上这个东西是我们的一级市场,或者叫主板市场的一级市场的传统概念,它要求人们,一个想法一个体式,都在排队。这样需要服务的人找不到好的服务,需要利益的人获不得好的利益,外资银行进来以后,给他提供了好的利益,提供了好的服务,这样就要求国内银行改变思路,让大户不要让他走,让小户得到更加温馨的服务,使他们成长为大户。
  中国的枣核经济,是一种亚稳状态,当穷人和富人都少的时候,这个国家才会平稳发展,我认为今天的金融环境是创造中产阶级的环境,国外银行短时间的刺激是对加强服务,加强管理的促进。这是站在企业的角度来讲。
  站在国外银行角度来讲,确确实实他得到了现成的利益,但同时市场要说服老百姓去信任他,也要有一个过程。不同的地方,有着不同的思路,而不能搅合在一起。我们在讨论金融问题的时候,我有一篇文章叫《金融从业者要玩好自己的沙狐球》,你要看准你自己到底是哪个市场。我们现在已经完全改变了,不象过去,领导说你不好你就没脸见人了。领导说你不好,或者家里人说你不好那是一级市场的概念。而我们是二级市场,家里人说你再好,我们好多人还是找不到工作,二级市场说你好是抬高你的价格,说你不好是在折你的价格,我们就在折价和溢价之中创造一个恒定的价值。这是国际金融市场给我们带来的一个新的概念。
  学金融的网友一定不要用传统的思路束缚自己,当你丢不下过去的包袱,当你把国家的概念当做自己的思想来想的时候,我们就完完全全脱离了市场,市场又是互相交流的,一级市场有一级市场的准则,二级市场有二级市场的规范,但是双方是互通的,因为我们是开放式的,但是你绝不能够认为一级市场就是最优秀的,一级市场也不见得都赚钱,二级市场也不见得都赔钱。我们在市场的波峰波谷种,寻找自己的利润空间,去艺术地把握每一个机会,我认为这是老百姓最应该看到的东西。
   
和讯银行:银行现在推出来的产品比较多,比如说理财产品,过去我们可能认为把钱放在银行是最安全的,而现在我们买银行的产品,也有可能出现亏损的现象,您是怎么样看待银行的这种风险?
  朱庄虹:有家电视台的制片人曾经问我,为什么要上存款保险?上存款保险为什么这会儿上?我说因为我们是有限责任公司了,银行已经股份化了。有限责任公司给人最重要的信号就是它还有亏损机制,还有倒闭的可能。你的存款放在有限责任公司里面,就意味着有可能出现亏损,倒闭后,把你的存款作为折价、或者本利无收的情况,这是风险告诉我们的东西,是经济规律告诉我们的东西,而不是哪家领导说它肯定不会亏损,那是一级市场的概念。二级市场,动荡变化的时候,我们要按照规则去办事,按规则去想问题,讨论这个问题的时候,一定要看好,我这个存款是今天有风险还是明天有风险,股市上是今天有风险还是明天有风险?
  如果你今天放在银行,明天倒不了它就没有风险。如果放在股市上,早上你进去,下午就跌了,那就有风险。风险你要两边对着说,就是一对矛盾。如果自己灵活处置,放在银行,为了获得稳定的收入,作为年长的人,他就认为这种风险是没有的。如果有的话,银行还要相应地赔偿你。特别是,我们还有一级,除了货币政策以外,我们还有财政政策,国家看到老百姓亏损的时候,还会给你一定的支持。而我们在资本市场上,今天涨,你进去就跌,大市是经线,个股是纬线,经纬相交,是躲避风险的罗盘针。都是一个原则,有的人为什么能够增值,有的人为什么亏损,就是人们的处理方式不一样,有的人在股市增长的时候下午进去,第二天亏的时候,就出来了,而有的人上午涨进去,下午亏就想出,等第二天出来,结果第二天又涨,那就两边亏。
  这在不同的货币市场,不同的资本市场,操作的模式和定位的想法都是不一样的。还是那句话,“哲学的定位、科学的操作、艺术的处理”,是每个人在不同市场当中,基于不同的认识,对于自己的了解而产生的一种金融行为。我们普及某种思想包括我们的谈话,目的不是一种学习,学习是给人们行为带来一种新的方式,是带来一种新的操作启发。大家要首先分清操作的模式,要分清楚我们要做的是什么东西。这是最主要的,由于我们今天的谈话限定的范围比较窄,我建议大家可以到我们的《金融实践》上可以看一些比较详尽的内容,这是我要告诉网友们的话。
  和讯银行:存款还是有风险的?
  朱庄虹:存款是相对过去来说的是有风险的。过去银行是无限责任,你赔多少,我可以靠着财政补贴等等,换一种方式,银行叫准财政,还是可以给你补贴,带来老百姓的平均利益。但现在,因为是有限责任,我们的银行既是大银行,也是国家的控股的商业银行,也不能看老百姓出这么大问题,还会有一种财政支持,但是它同时也是商业银行,要把大户和散户分开,也有生存的问题。我觉得这个问题上,是不同的方向,不同的处理。
   
    和讯银行:存款保险是不是可以让我们的存款变得更加安全?
  朱庄虹:我最近写了一篇文章《卧底金融学仍被封杀》,我认为封杀不重要,现在是市场。卧底金融学是英国畅销书(排行榜)第一位的,它是一个金融专栏作家写的。卧底经济学告诉人们,你发现一个价值,当你不了解的时候,就看买方卖方怎么交易的,就可以发现价值。作为老百姓,把钱放在银行安全不安全,你就没法看谁买谁不买。我们在银行内的人是有一种利益保护的。他不会向你去宣布,我们是有限责任了,我的产品不保本了,你们别买了。他只会说产品的利润多高,不会宣传自己是有限责任,他“要做”的保本和他“能够”保本是两回事。


 
  但如果存款保险能上的话,是业内对它存款的一种支撑,如果业内的人互相都不了解,都不给它做保险,那我们的保险自然就有问题了。买东西买方和卖方,是对价格的一种认识,金融有买卖双方,如果自己都不买,那不就是有风险了吗?所以尽快加入存款保险,有限责任公司一旦倒闭以后,对老百姓的利益是一种保护,而存款也分散了老百姓的风险,对老百姓坚定存款又是一大好处,因为保险公司是业内的人,他的存款承认是最重要的。

  再一个外资银行进来,也相应有存款保险,你是在国际金融的前沿,你是有自己传统的经济,我们看了很多外资银行也没有存款保险,这是不行的。我说金融的洋和尚也有鱼水之欢,你不要认为成本太高了,你们要给中国的老百姓带来和世界公民一样的利益。

  和讯银行:成本是银行的,收益是百姓的,所以银行不愿意去参加存款保险。

  朱庄虹:对。在我们做金融配置上的服务的时候,不是说做了这个东西,明天就能拿到这个东西,我们只是把零件上上,但是这个零件还要和这个机器磨合,机器还要转一转,所以老百姓不要太着急,你们是银行最大的股东,银行的一级资本是靠国库券筹集上来的,是我们的利润,包括汇金公司注入进来的。一级资本是老百姓的钱,二级资本是银行发的债券来补充资本,也是我们老百姓的。我们还有一个三级资本,就是我们的存款。银行资本充足率达到8%,还有92%是老百姓的存款在做经营。负债越大,经营范围越大。所以说,我们叫一级资本、二级资本和三级资本,都是我们老百姓的。我们还有很多人在买银行的股票,我们就是金融界最大的股东。作为股东来讲,要提高自己的意识。要了解银行的投入产出比,要了解银行的团队,要了解银行的经营模式、管理方式、资金回笼,要了解金融界上市以后,包括五级利润的产生,应该定位在什么地方,这些都是金融知识的普及,我们会在《金融实践》给大家更详尽的分析。

  和讯银行:现在有一种说法叫“买者自负”,消费者或者说是投资者,他必须要对自己所购买的产品负责?您是否赞成这种提法?

  朱庄虹:我觉得“买者自负”这个概念实际上是金融觉悟提高的标志。我们过去作为家长来讲都是靠着国家给钱,孩子靠家长生存,大家都是一个模式。但市场经济就不一样了,我们的经营模式和生存模式全是不一样的,所以大家也在不同角度面对不同的风险,而“自负”的原则是我们过去在国有企业待长的人接受不了的,而今天的年轻人又认为是一种非常陈旧的观点。因为本身社会来讲就是风险自负,我们还要谈这个题目的原因,是我们新旧交替当中,还有很多人不了解这个问题。在新的体制当中了解金融更新的东西有点糊涂,在旧的体制的时候,这个觉睡得太沉,人们在推的时候,他又感到非常懊恼,我认为这点是需要普及的。

  作为金融产品,特别是衍生品、离岸业务等是非常非常复杂的东西,包括产品的测算,产品的生成都是专业人士来操作的东西,但是给大家带来的也并不是完全十拿百攥的东西,过去我们做久实业人认为一是一,二是二,现在不是了,现在是二的四次方的问题,这个二的四次方怎样达到,怎样达不到,你就要进入这个市场去了解,如果你不了解,就要自己来承担这个损失。在承担这个损失的时候,我认为有两条,第一,你不要把自己的所资本放在风险和衍生产品上,你要“三三制”。

  第二,做衍生品种生成的银行、上市公司,你要把你的风险完全告诉给你的经营对象,你不要藏着,你不要说保本,保本是你的努力,保本是做不到的,因为你是有限责任公司,你说这样的话是违法的。我们说诚信是以货币来决定的,“诚”是由道德伦理来界定的,“信”是由契约经济来决定的。如果依靠我们的一颗红心,人们对你的承诺,那只能说你诚恳,我不能因为你的诚恳就把钱给你。如果你信,你就得按照国际的规则来办事,如果你不按国际规则来办事,你就言而无信,你的团队都有不懂银行经营的人,那我就对你不信。过去我们叫买方市场,我们是看着你们的脸色,现在我们是卖方市场,我们会选择对我们服务好,效益好的银行,所以这是一个转换。但转换的同时利益的增长也给人们带来责任自负,但这个责任我认为你要比例求证,不要把责任自负,把别人欺骗你的责任当做自己自负,这是不对的,你要起诉对方。

  这是上市公司。为什么有的银行前不久死人就公开了,过去就不公开,因为人家没有上市,你没法做这个探讨。所以老百姓应该有这样的金融意识。我们有一篇文章,叫理财先要理人生。人生是本金,财是增长金,欢迎大家到我们的《金融实践》去看这个东西。

  和讯银行:现在最大的问题还是信息不对称。作为消费者,他可能并不完全了解这个产品,这时候提到买者自负,很容易让人有种推卸责任的感觉。

  朱庄虹:是。在银行的宣传上,特别是上市公司的宣传上,上市银行的宣传上是要做很多功课的,我觉得我们一个宣传的模式拿出来以后,老百姓就把责任想得很多,把利益也想得很多,踌躇多于行动,在这个当中炒的人比做的人多。在这样的情况下,大家要有一个充分的认识。比如说某个专家经纪人曾经说,某某某行长告诉我了,利润要提高到26%,意思是让大家来买这支股票。实际上这在上市公司是不允许的,就是董事长也不能传出这样的消息,你作为专家经纪人,也不能在影视频道上讲这种关系,来获得人们对你的点击率。

  其实我在中央电视台的新闻调查讲过课,我们作为做市商不是预谋掌声的,不是来讨老百姓高兴的,中国的老百姓太可怜了,我们不能再欺骗他,我们获得点击率的人,你应该告诉老百姓你那个26%是怎么生成的,你告诉人家条件人家会自动去买,如果你不告诉别人,或者说你不懂这个,你没有做过银行,你没有做过单元练习,你拿你的综合练习当课件,这不是蒙人又是什么。我们宣传上恶意的挑拨、或无意的不对称和传统的懒惰带之我们宣传上的不丰富、不真实,我认为人们还是要到一些更专业的财经网站,像和讯、更专业的国际金融专家那里咨询,我认为那样会给你带来更好的未来投资理念,而不是说该买哪支股票。作为我来讲,我们既不站在金融、银行的角度上保守某种利益,同时也不站在非外行,所谓专家、经纪人那里去蛊惑老百姓,而是用很实际的东西去告诉老百姓,你去怎么样做好现在投资,我认为是最重要的的。

  和讯银行:您的意思是不是说银行要完善自己的信息披露体系,告诉老百姓这个产品究竟风险在哪儿,收益在哪儿,老百姓也要加强自身的学习?

  朱庄虹:一个产品的产生,有管理成本、销售成本,资金成本,中行灯一开,一天要有50万的费用。产生的费用摊在哪儿?你用的人工资源,拿多少钱,你要把这些帐算出来,你的销售成本,包括你的宣传,是怎样摊支的?给老百姓带来假的信息是没有意义的。把成本规算好进去,投资进去就可以算出自己的利润增长在哪块,如果有增长,我借别人的钱还完之后还可以涨,我就借钱做这个事。

  如果你告诉我,银行再大,可是不够大家分,这是没有意义的。就好比8%的资本充足率还不够你经营方1/10的人计提,因为92%是老百姓的存款。1/10的人计提就没了,你是要做信誉,你在买卖你的信誉。如果没有信誉,就没有生存的基础。所以银行要讲信誉。有的银行过去说话没人管他,现在说话就有人管他。管人事的,管钱的都是重要部门。我们说国家控股,实际上国家也没有派人作他重要部门的监管,比如说信贷部门,没有控股方,资本方也没有派会计,我们要控股一个企业很简单,实际上还是银行控自己,左手捏右手还是这个概念,老百姓要清醒认识到。

  希望银行的人在学国际金融的时候,在人事部门不该说的话就别说,在信贷部门不该放的钱就别放,这样形成真正商业银行的意思,别到人事部门和你意见不一致的人就给人开除了,实际上他到调到上级机关了,都做到世界性的精彩业绩了,你还在说别人。那样只能消减你在这个市场中的位置。而对别人来讲是不起作用的。溢价和折价,是二级市场买方和买方自然的一个结果。

  我认为当一个人对自己认识不清楚的时候,你就去市场,因为假如你是一支股票,买你的人比你自己看得还清楚,如果上万人买你的话,那个调查是非常客观的,卖你的人、骂你的人也同样这样。相对来讲产生的客观价值就是你自己在人生当中的定位,股票也是一样。

  我认为大银行之间的内斗,内部之间搞得自己身心不健康。我最近也跟我一个同事道别,你为什么气自己呢?你把事情做好才最重要的。银行都进入市场了,没有必要跟自己较劲,没有必要把别人的矛盾集中在自己身上,把心胸放款吧,拥抱这个市场,这是我要告诉所有网友的一些话。

  易中天讲三国推崇文武双全,今天这个社会,光文武双全还是不够的,要文理双全,因为金融要算帐。还要国际国内双全,还要计划和市场双全,我们光懂市场不行,我们还要了解它的内部。我们余秋雨先生光读万卷书行万里路是不够的。你走在路上,不了解我们真正智慧集中的地方,你写出的作品只能慰藉年轻人,而作为真正的学者应该能概括我们整个社会思维的。所以我给余秋雨提一个建议,读万卷书,行万里路,还要辨万种人,但辨万种人,如果你没有那个台阶,也没有资格让你辨的。我从最基层班组到所有银行的行长都访完了,我有自己的一点心得,在岁末年初的时候提供给网友也是我们做内容供应商的一个责任。

  和讯银行:非常难得听到您的精彩见解,感谢!

  朱庄虹:非常感谢和讯给我提供这个机会。

  和讯银行:您能否对我们银行业做一个简要的展望?

  朱庄虹:我认为金融业和中国的经济发展是同步的,我认为中国的经济是一步一步往上走的,金融业也是这样的,作为助推器,为我们国家的经济发展创造了一个健全的心脏,所以我觉得经济的核心,作为金融界来讲,更应该有自己健全的跳动力,在虚拟经济当中,不要做得太过,被领导抓出来作为诈骗的案例,像德隆、科隆、蓝田出来很多这样的案例,实际上他们做的虚拟经济就过了。

  科隆也好,蓝田也好,德隆也好,他们把戏当真的做了,远远离开了人们对理想的经营。我们股市是对理想的经营,我们希望明年更多的人少一些在科隆股票上损失,让更多的人在工商银行这种优质股票上获得利益,这是我最期望的,但是我更期望是人们一种观念的改变,是人们对对错的平和的撮合,对错我们可以商量,而不是垄断地说你是有问题的,是垄断地说我这个东西是保本的,而是我们撮合,你谈一个价格,再商量商量,再货比三家,再问问你内部的人。

  作为研究卧底金融学,我们金融实践做了比较好的尝试,我们以理财作为自己的广泛性,作为我们和储户接触的一种缘分,同时我们有卧底金融有从下到上的经历,我们的专业性,形成为我们金融实践自己的魂。我们认为我们做的和和讯做的,都是和为了老百姓利益最大、风险最小,而不是绝对没有风险,利益最大。我们反对这样说话的人,也反对这样做事的人。我们期望在明年有更大的普及,这应该是我最忧心的地方,因为老百姓听了这台节目也不见得就发了很大的财,如果我们买了一直不太好的股票也不见得发不了财。

  我想告诉更多的老百姓,当你无渠道获得更多信息的时候,你就要靠自己的勤劳,靠自己的智慧来获得你合理合法的收益,而这个收益,我觉得叫非系统风险。如果你要做得非常完美的时候,大于系统风险的所谓大智慧的人,你看我们两千个经济分析师,能压对八年超不过五个人,那也都是蒙上了的,但是索罗斯、巴菲特、比特林特,都是靠多年的业绩和他们的八浪循环理论做的,他们是用交割单说话的,我希望明年的交割单使大家明年获得更好的收益,

  和讯银行:由于时间关系我们的今天的访谈就到这里结束了,感谢朱庄虹先生作客和讯,也谢谢朋友们的积极参与,欢迎大家继续关注银行频道的其他沙龙。再见!


 





《金融实践》总编朱庄虹与央视〈新闻调查〉制片人张洁:的对话录


 

  张洁:庄虹你好刚才,你为我们栏目组做的关于卧底金融学的讲座,应验了许多社会上的猜测,其实,我们的工作和你的追求是一样的,我们是卧所有垄断行业的底,以第三方的身份,告诉老百姓关于他们生计的最真实的东西。

 

  朱庄虹:是的,你们做的很好,我一直关注着你们的栏目,中央一套的每周一22:39重播和新闻频道周二14:10周六23:10周日04:10 我的学生们都会准时收视并把他们的看法告诉我。

 

  张洁:谢谢你对我们的关心,我们注意到美国和欧洲的金融机构对你都非常关注,你的学术随笔在他们开辟的中文板块上频频转用,在(金融实践)的国际点击甚至超过了国内的发达省分,洋人了解中国金融业,为什么选择你们作为最客观的第三方那。

 

  朱庄虹:我们认为金融研究,不应该是为了预谋掌声的宣传,我们经历了超过四分之一世纪的调查,已经形成了独立的分析系统,以理财的广泛性和卧底专业性体现了金融实践的魂,这也许是被人家看重的地方。

 

  张洁:是的,正是因为你讲了许多老百姓明白的东西,所以赢得了大众的欢迎,你在某名校的那篇“一个成功的独立金融观察家”的讲座,已经接近百万人的点击,这在金融专业方面简直就是个奇迹。

 

  朱庄虹:现在的电视机打开以后,一半以上的经济节目老百姓都看不懂,所以我们有的是事情可以做。

 

  张洁:是啊,我们今天就算是逮着你了,也许有许多东西需要请教。

 

  朱庄虹: 不敢不敢。

 

  张洁:蓝田的问题我们报道过、怎么科龙又出问题了,你是科龙母公司的高管,你怎么看这个问题?

 

  朱庄虹:其实学者是可以利用的,但绝对不能够把他们的看法作为工作的指南,从基础上说,企业与金融机构的相切点就是手续,而发达国的要求面对发展中国家的企业实际,有几个CFO不会用一、二级运算去调科目的。牛栏圈帽,游戏而已。

 

  张洁:那为什么说学者是可以利用的?

 

  朱庄虹:因为,金融业是靠维护信用来经营的,如果信用出问题,那么,就是资本充足率到了8% 也挡不住92%的社会资金对银行的挤对,所以你们剖析蓝田是正确的,因为这样对一个企业的分析不会引起整个社会的信用危机,同时,还能够`帮助老百姓普及了解金融知识。可如果要把学者的看法局限深化,那就要产生社会动荡了,当然,要觉得学者的发言就是真理,那也只能会对象科龙这样问题的出现而产生疑惑。

 

  张洁:明白,真是深入浅出,理解理解。研究上无界限,宣传上有纪律嘛。

 

  朱庄虹:那是你们的工作要求,而我们是先把满汗全席做好,再做方便面。金融研究敢碰的人的生成,应该是需要时间的,没听说过哪个大学生单元练习都没做过,就把综合练习作为课件来进行讲座的。而且还能够评上高级职称,今天,这样的浮躁现象很快就会过去的,因为这是不符合科学规律的。,

 

  张洁:认同,别人生小孩自己肚子疼的人,不会长久的。你对洗钱法的出台怎么看。

 

  朱庄虹:洗钱法的出台确实叫从事该行业的人收敛了许多,可如果有要求的人,还会分散为之,也许在提款的时间上过长,会给地下结算带来信誉上的麻烦,可经过靡和还是可以成交的

 

  张洁: 为什么会有法不依。

 

  朱庄虹: 因为有市场

 

  张洁: 市场的根本是什么

 

  朱庄虹: 供给和需求

 

  张洁:供给和需求的根本又是什么,是价格合理吗

 

  朱庄虹:不完全,应该是希望。现在IT业有人说只靠3种办法生财,一是假货,二是送小姐,三是洗钱,假货有风险,所以占的收入比在八十以上,而送小姐也就是个吃喝钱,剩下的不到百分之十就是洗钱拉,300万的货得个几十万。也许能够容忍,银行存款的维护费用是万分之四,不上5000万也碰不到20万的红线,房地产也许麻烦点那人家分次分户也能够避开,再加上银行的保密和吸存动机,给监督造成的难过的门槛,洗钱法的出台在执行上不能说是没有困难的

 

  张洁:现在已经是隐蔽的洗钱了这是不是和洗钱法的出台有关系

 

  朱庄虹:是的他们是小心多了,可在行贿和受贿都有罪的情况下,那两人之间的交割就没问题了,谁会自己打自己一枪那,关键还是经济秩序的健康发展,这才是关键。

 

  张洁:是的你对房贷归还中利率的变化、造成的老百姓收益上的损失怎么看。

 

  朱庄虹:银行应该公开所有信息,包括对自己经营不利的信息,如银行股改以后,有限责任就意味着有破产的可能,所有保本的努力再作为承诺的宣传是不合理的,如果存款保险都没有,那就是业内都没有认可的体现。所以老百姓要提前了解风险,也要学习金融的应知条款。

 

  张洁:信用卡也连连出问题,老百姓说老百姓的理。银行说银行的帐,市场呼唤的第三方又没有合理的进入路径,新闻质疑容易求证难,你觉得改变这些问题的关键是什么,

 

  朱庄虹:进一步打破垄断,普及市场理念,消除对洋人的迷信,建立中国权威的第三方,

 

  张洁:小额存款收费,叫老百姓议论纷纷,你怎么看这个问题。

 

  朱庄虹:其实有的事情,是银行在错误引导社会的注意力,你想想,小额存款收费银行能够创造多少收益啊,还不如他们减少一笔烂帐来的更实际,他们这样鼓动老百姓的不满,有时是在为自己要政策创造条件,商业银行过大会倒逼中央银行的政策的。

 

  张洁:这就是我们所说的利益集团,

 

  朱庄虹:国家控股形同虚计,银行没派控股方的会计。重要信贷部门没有控股方的监督,出了问题,就挟国家控股倒逼央行叫老百姓买单。这就是现状。

 

  张洁:所以新闻要尽快具备专业水平,才能够完成它的责任。我们请你做讲座,目的也是为这个

 

  朱庄虹:同意。我就是讲的不好,希望多批评。

 

  张洁:通过你的讲座我们知道了,银行关门的风险不在于它准备了多少备用金,也不在于它调剂的多及时,而是在于对信用真实的维护,老百姓盼望说实话的专业第三方,这才是市场的要求。在我们快要结束的今天的对话中,你能够再最后告诉我们点什么吗

 

  朱庄虹: 好 2006年过去了,这是个很难忘却的一年,我想告诉《金融实践》读者们,下辈子再能来到这个世界上,我还和你们在一起,中国的金融业,在我们的嘀咕吵闹声中即将走入新的一年,那时,老百姓们还和过去一样排队存钱取钱,细心投箸下单,辨析保额保费,可殊不知,未来科学的春风将会毫不搭理陈旧的社会褒贬,习习的化作市场的折价溢价的叫卖,客观永恒地打破着长期以来横亘在中国人心头上的似是而非的政治生命的定语,动态的认识世界会代替传统的少数服从多数,拥抱市场吧,别蒙着头走路了,我深爱着的中国的金融业。

 

  张洁:看得出,你对中国金融改革有着深切希望,愿我们公同努力,作好自己的工作,希望中国的老百姓过得更好

 

  朱庄虹: 谢谢鼓励 认识你很高兴

 

  张洁:庄虹,希望和你有更多的合作机会。

 

  朱庄虹: 我们也期待着。谢谢

 


 

 


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 中金在线专访朱庄虹:小额信贷,为什么我们就建立不起来呢?


  嘉宾介绍:朱庄虹


  金融学硕士,多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪财经频道专栏作家。他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授,是《卧底金融学》的创始者,他曾是原中国最大银行经济师,他用16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行,直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报期间,他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书,在中国最大的国际服务企业作独立董事期间,他完成了与在京的外国银行分行的对接,并曾先后在中国多家大企业担任高管。


  被喻为穷人银行家的默罕默德.尤努斯在北京时间10月13日被授予2006年度****,表彰“从社会底层推动经济和社会发展的所做出的努力”,2006年10月23日来到中国,跟我们的高层探讨“中国如何发展小额信贷的问题”。我们国家的小额信贷作为扶贫方式和金融创新已经走过了十个年头了,但是目前仍未建立起大规模且可持续的小额信贷机构来满足目标客户的金融服务需求。尤努斯的成功让我们再次看到了小额信贷的紧迫性以及种种限制。我们国家发展小额信贷主要存在哪些障碍呢?为什么在我们国家没有办法发展起来?发展起来最为关键的因素是什么呢?今天在线上碰到了金融实践网站的总编辑朱庄虹先生,他是原中国最大银行规划发展部经济师,他用16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行,直至任中央银行杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报任财金版主编期间,他还遍访了所有国内银行行长,对于小额信贷的发展他有什么样的观点呢?我们一起来听听


  小 敏:朱庄虹先生你好,好长时间没见,近来都好?


  朱庄虹:你好,小敏!近来忙着我的一份关于我的金融学课题的研究,文章已经发出去了你是否看到了呀?


  小敏:是吧?还没有看到,回头去看看。今天有个关于“小额信贷”的话题想请你给我们说说,尤努斯带着他的小额信贷本周走进了我们中国,引起了广泛的关注跟热烈的讨论,你近来关注了吗?


  朱庄虹:是的,新农村建设中农民融资难一直就是一个瓶颈难题,成了政府挥之不去的心病。


  小 敏:那此次与尤努斯的会晤该是相当有意义的了。


  朱庄虹:是的,30多年来尤努斯在从自己口袋拿出的27美元借给村子里42个制作凳子的农妇开始创建了的孟加拉国农业银行,目前已经设立了1100个信用社,乡村客户的主要对象还是妇女,而且还款率高达98%,如今尤努斯倡导的小额信贷活动已经遍布世界各地,包括发达国家在内上亿人口正从中受益。


  小敏:相比之下,我们国家自中国社会科学院农业发展研究所在河北易县建立第一家小额信贷机构以来,小额信贷作为一种扶贫方式也已经走过了10年的发展历史,但是一直到目前尚未建立起大规模且可持续的小额信贷机构,以满足穷人以及其他边缘客户的金融服务,04年起连续三年的中央一号文件都要求大力发展小额贷款,只是收效甚微。


  朱庄虹:尤努斯和他的乡村银行因在小额信贷领域所取得的成功而获得****极具示范效应,而此次的会晤让吴晓灵一行政府官员继续满怀信心进行对“穷人”有益的经济实践,更加鼓励了中国努力推行小额贷款各项实践。尤努斯的乡村银行已经成为国际上公认的最成功的穷人银行,现在全球共有60多个国家正在复制其经营模式。


  小敏:那么尤努斯的模式在中国能否推行呢?与此前我们推行的小额信贷最根本的区别是在哪里呢?


  朱庄虹:我想最为重要的一点应该是资金性质的差别,现有的非政府小额信贷组织依然没有合法的地位,资金来源也没有那么充裕,即使是少数特批的小额试点公司也同样存在着“禁区”。按照央行要求,试点公司“只贷不存”,不能吸收公众存款,这极大的限制了资金的来源,积极性极大的挫败。


  小 敏:那你认为中国该如何发展农村小额信贷的问题呢?


  朱庄虹:发展农村小额信贷存款首先我们得需要明确一点,为什么我们原先的小额信贷一直建立不起来呢?有一个重要的因素就是信用问题,那为什么会有信用问题呢?主要是因为操作的不透明化,我们来举个很简单的例子:曾在某段时间,我在家公司负责与银行的信贷业务,那个时候有一笔贷款到期了,于是我就打电话跟该比贷款的负责人(行长)联系,原来我们是认识的,我说某企业的一笔款项要到期了,是不是要准备收一下了。他只是回答了我一句,那个是我们大家一起决定的事情。这是什么意思呢?显而易见,这不是一笔假的贷款,就是一笔存在猫腻的贷款。假想一下如果这些钱是他们自己的,还会这么做吗?敢这么做吗?能这么做吗?这样的事情会发生吗?


  小敏:也就是说主要是资金性质的问题以及存在预留的可操作空间。


  朱庄虹:是的,那么我们该怎么样才能很好的开拓信贷工作呢?这里我谈谈我的看法:


  ***主席曾提到过要用科学的发展观来解读当前的经济问题、政治问题以及外交问题。这里我来做个套用,其实我们在解决小额贷款的问题上也需要用科学的发展观来看待。


  小 敏:这个该怎么理解呢?


  朱庄虹:无论是小额信贷还是目前的其他信贷,我认为市场化的机制用的还不够到位,完全是人为的判断跟国家的垄断,不透明。很多时候让人家觉得说只是把国家搞富裕了,把党搞富裕了,但是人民并没有富起来。


  其实信贷这个东西就像我们买卖商品一样的,可能你对一个商品不是很了解,价位也不是很明确,但是双方敲价之后就基本上明白了。因为商品最终的价格是大量商品在买卖双方之间讨价还价所定的一个结果,同样信用也需要开放给借贷双方,根据资金使用的性质以及使用时间的长短,确定一个最终的资本成本,这个在资本市场较为成型的国家都已经有了一套切实可行的评估体系,就是看我们懂不懂得拿来主义。怎么说,我们不是有句话说的好吗?科学是没有国界的,西方经济学是一门相当深刻的学科,在我们的的市场化地位还不是很完善的时候,我们完全可以借鉴他们的思维模式来判断问题。我们很多的研究人员包括记者等,在探讨一个问题的时候存在的思维总是好、不好,其实这本身就是不好的,提法就不对,这个好不好、对不对完全是由市场来决定的,不会因为记者或者学者的一句话而改变了本质的。


  小敏:也就是让大家学习、借鉴已有的模式来对新的事物做出比较客观的评价,尽量让其市场化。


  朱庄虹:是的,市场的行为是没有办法用好坏、市场人士的臆测以及政策的评判来评估的,进入市场之后,你就应该自己承担风险、正确的时候取得回报,建立一种比较科学的发展观,其理论基础就是风险自担,提高投资觉悟,学习必备的专业知识,以过程为基础而不是以结果为导向。


  小敏:学习掌握比较成熟的市场化的准则加以运用以期降低交易风险,这是一个基本的原则,只是在小额贷款运用中该如何发挥你能否做个解析?


  朱庄虹:小额信贷也是应该看作是一个过程来谈,我们前面已经提到了,这个市场本身就没有对错,一定要有了解这个市场的态度,承担风险的心理,学习它的工具。在小额信贷过程中,供求双方都提出了要求,双方在信贷的过程中要不断的接触,作为资金的供给方首先在借款的过程中需要明白存在着哪些风险,以及风险的程度,包括人的风险、项目风险、资金风险以及商誉风险等。还要从项目所处的阶段入手解读,运用已经成形的固有的评估体系来评价;而作为资金的需求方则必须知道如何用货币语言让供给方来了解更多的立起来的企业情况,如何吸引贷款。双方在接洽过程中,其实也就是不断学习不断运用市场经济学的过程。


  小敏:好的,非常感谢!也就是我们常说的要学以致用,运用市场化的规则来界定市场行为,我们前面谈到了小额信贷的意义、中国推行的小额信贷与尤努斯的信贷的差异、以及如何发展小额信贷、用市场化的手段来控制信贷风险,你认为还需要注意什么呢?


  朱庄虹:最后我想补充一个点,就是近来我在做的研究。英国人蒂姆·哈福德的著作《卧底经济学》,高居英国商业畅销书排列榜榜首,为什么会这么的畅销呢?蒂姆·哈福德的《卧底经济学》这样告诉我们,经济学大部分与GDP的关系不大。经济学研究的是谁得到了什么,以及为什么。在这种意义上,清新的空气和顺畅的交通也是“经济”的组成部分。由此可见,金融业也很复杂,我们要知道的是,在中国的金融业中,谁得到了什么,以及为什么,我们看到,某大行领导30多岁才离开工厂进入银行,他们凭什么现在可以拿该商业银行的最高年薪,如果说他有天赋,那为什么在工厂,其人到中年,连个车间主任都没当上,而《卧底金融学》的真实实践会告诉你,他是靠血缘关系完成的这个交易,就是这么简单。当然,以后围绕着他组成的团队,所产生的一系列被市场拒绝的问题,我们一年中发了30篇学术随笔,集中了上百个问题,勾勒出《卧底金融学》的框架,在此,我们要感谢连载上述文章的全国各大财经网站,同时也谢谢小敏对我们工作的支持和帮助。


  小敏:我们今天的话题就告一个段落。我们下一期节目再见!


 


 


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爱因斯坦1953423日给J.S 。斯威策的信中说:“西方科学的发展是以两个伟大的成就为基础的,希腊哲学家发明形式逻辑体系(在欧几里得几何学中)以及(在文艺复兴时期)发现通过系统的实验可能找出的因果关系。在我看来中国的贤哲没能走上这两步,那是用不着惊奇的,做出这些发现是令人惊奇的。”这说明西方科学的基础与古代中国无缘。而今天,我们看到中国金融业在金融开放的欠科学,专家争论的伪科学和操作层次上的不科学非常明显,至今还在远离市场,远离当代的科学基础。我们要问,金融改革是排队真想买东西,还是劝后人往前排的真排队。


   1金融开放的欠科学


开放型市场其特点是,主板市场和创业板市场实行双向流通制度,即创业板市场上的证券达到主板市场的标准后,可以升入主板市场,主板市场上的证券指标低于规定标准时,便要降至创业板市场。封闭市场与创业板市场不同,这类市场专门为某一企业股票上市融资提供服务,即使这些企业发展壮大了,也仍然留在创业板市场内,半开放式市场。指创业板市场介于封闭形式与开放形式之间的市场,当上市公司达到主板证券上市要求标准后,可以选择的进入主板市场,也可以继续留在创业板市场,由此可见,开放并不是进几个外国人,要几个洋钱的概念,真正的市场科学告诉人们,光叫银行职员下岗并不是开放,领导的内定,不走公开选举的路,垄断叫外行人进入银行,垄断还叫这些人成为了寡头,而非市场运做,叫强调老百姓利益的内行人成为编外,金融业还在拒绝科学的发展观,我们知道有出有进,应该才是真正的市场选择,银行内部上下都做不到,就谈不上行业了,那离全国和国际范围内的海选,差的就更远了,这样的市场地位获得只能靠外交和政治了,可科学的发展观需要的是,彻底的抛弃对市场的各个角落的垄断。要不就是一句空话。


2 专家争论的伪科学


专家经济人制是委托驱动,也是客户驱动,而做市商是报价驱动,也是交易商驱动,委托驱动是单一报价,在有效报价范围内,买卖双方由专家和电脑自动撮合成交,报价驱动是做市商双向报价,即在买卖的价位上分别提出意愿报价,并有义务按此报价接受投资者委托,实现双向成交,客户驱动的市场是拍卖的市场,而在交易商驱动的市场中,交易对价格的发现和决定起主导作用。日常生活中的专家经济人,就是那些知道点业务条款的金融发烧友,他们对给老百姓的投资建议不负无限责任,出了问题,顶多不干了,赢了,人家拿点费用就走人了,说什么你敢信,那就是你的事情了,而做市商要做点什么生意,人家是先是自己包下来,然后再和双方还价,所以,人家养点人,得块肥肉,那你也别眼红,反正人家手上就那么几个题材,自己也兜得起。而专家经济人则是大话没边,什么板块都涉足,遗憾的是,现在的做市商也没有真正显身,这样,市场就被金融发烧友盘踞了,老百姓可苦嵝。为什么近来有些人不当总编去做老板了,这揭示了穷人为什么喜欢出名而受穷的原因。但愿市侩哲学真的能够帮助落地老百姓的幸福


3 操作层面的不科学


上市的银行肯定会帮助其做假的洋审计、洋律师、洋会计推销业务,且不说在其系统内形成大量的关联业务,就是系统外的业务相关企业,也要为他们做贡献,在洋人与垄断者的合谋中谁来保护老百姓的利益那,我们认为,国有控股银行和商业银行在监督管理方面应该一致,国内银行与国外银行在防范风险上也应该保持同一标准,这样客户才能够放心,我们应该警惕那种以国家安全为理由,拒绝西方科学的管理方式,巩固垄断下的腐败环境,同时,我们也反对那种不在一家大金融机构没有被洋人控股,而加起多家金融机构被控余额,就超过这一家大金融机构总额的局面,这将影响中央银行政策,损害国家安全。银行巴塞尔新协议详细规定了风险敏感度更高的银行最低资本要求。通过制定一些原则帮助银行评估资本充足率,帮助监管当局审查银行的评估情况,以确保银行有足够的资本来抵御风险。新协议还通过提高银行财务报告的透明度,力求加强市场约束。在对巴塞尔新协议第三稿的咨询回复中,中国银监会指出:经过认真考虑,至少在十国集团2006年底开始实施新协议的几年内,我们仍将继续执行1988年的老协议。”那么,我们不知道,中国到底是在拒绝还是在接受新协议?




朱庄虹。金融学硕士,多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪、网易、和讯等大财经频道专栏作家,搜狐金融栏目主持人。他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授,是《卧底金融学》的创始者,他曾是原中国最大银行经济师,他用 16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行, 直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报期间,他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书,在中国最大的国际服务企业作独立董事期间,他完成了与在京的外国银行分行的对接,并曾先后在中国多家大企业担任高管。


 


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英国人蒂姆·哈福德 的著作《卧底经济学》,高居英国商业畅销书排列榜榜首,这本书的成功,主要是完成了对商业价值的逼近了解,而中国人最应该普及的是《卧底金融学》,为此,我们在各大网站创立专栏,用了数十篇文章中的上百个内容介绍了它,当人们对中国的金融产品价值生成的过程一无所知时,金融垄断者为了获得利益,正在动员新闻、金融、教育、企业等各方面力量长期封杀它,我们知道,市场的透明会让价格更公开,人们可以获得公平价值的金融产品,老百姓如果对《卧底金融学》的内容,任务和目的有了真正的了解,大家也就会自觉的拒绝金融垄断者的花招了。


1 内容


蒂姆·哈福德的《卧底经济学》这样告诉我们,经济学大部分与GDP 的关系不大。经济学研究的是谁得到了什么,以及为什么。在这种意义上,清新的空气和顺畅的交通也是“经济”的组成部分。交通拥堵收费可能会使GDP 增加,因为人们能更快到达工作地点,从而生产更多东西,同时因为商品配送更高效,商店里的商品价格可能会下降,但交通拥堵收费也完全有可能使GDP 降低。实际上,这是无关紧要的。我们确切知道,就能在更深刻意义上使我们的生活更美好,相对于帐面上记的东西,生活中还有更多内容,甚至经济学家都知道这一点。由此可见,我们知道中国的金融业也很复杂,可那些,也不是我们研究的内容,我们要知道的是,在中国的金融业中,谁得到了什么,以及为什么,我们看到,某大行领导 30 多岁才离开工厂进入银行,他们凭什么现在可以拿该商业银行的最高年薪,如果说他有天赋,那为什么在工厂,其人到中年,连个车间主任都没当上,而《卧底金融学》的真实实践会告诉你,他是靠血缘关系完成的这个交易,当然,以后围绕着他组成的团队,所产生的一系列被市场拒绝的问题,那就更是很自然的了。


   2 任务


蒂姆·哈福德告诉我们, 在利用外部效应定价的方法时,要依赖一些不可靠的信息,即噪音、事故、污染、拥堵这些外部效应的减少对我们来说价值有多大。但这不是我们知识当中的唯一空白,我们同样不知道减少噪音、事故、污染、拥堵的最廉价方法。正是在这第二种空白方面,外部效应定价赢得了喝彩。完成这两个空白的弥补,应该是经济学的任务,中国的金融业也同样存在这样的问题,当碰到第一种不可靠的信息时,外部效应定价同其他政策一样糟。我们现在知道,任何政策、规定、定价、命令与控制、税收、都包含模糊或明确的假设,而这些假设关系到污染、拥堵等外部效应的科学证据,也关系到人们在时间、便利性、健康方面的偏好,这些假设越准确,政策就会越成功。而分析这些问题的工具,同样包含着欺诈,应该知道,真话世界是市场为我们创造的。只要个人必须面对真话,或者至少面对我们对他们的行为成本的最佳估计,那么他们就会找出办法降低这些成本。所以《卧底金融学 》在中国完成的任务,应该是了解真实的金融信息,剔除虚假的金融信息。信息的提供者作为第三方不被垄断,这应该是老百姓最希望的。也是我们的任务,


    3 目的


其实,目前讲金融原理的书籍太多,而有用的确实很少,当自行车坏了,我们背诵原理是一定没有用的,如果能够了解经常坏的地方,如链子、闸、铃,也许你还就是专家了。蒂姆·哈福德 的《卧底经济学》明确指出,经济学应做什么,经济学是一种客观的分析工具,但它并不表明经济学家也是客观的,经济学家研究权力问题、贫困问题、增长问题、发展问题,但在运用这类工具分析问题时,却很难对模型背后的现实世界无动于衷,所以经济学家经常超越自己的角色,成为政策的鼓吹者,成为经济政策的工程师,他们与稀缺和腐败作斗争,纠正外部效应,努力使信息公开化,他们恰当建议配以激励机制,全力拥抱市场,否则,结果是剥夺人们选择生活和生存的权力和能力。经济学研究的中心是人,经济增长,关乎人们更好的生活的选择更多,恐惧更少,艰辛更少,《卧底金融学》也同样在为实现这一目的而努力。当中国金融业拥抱市场的今天,操盘者能否被老百姓所接受,是否公开真正的价值,就要看其觉悟的高低了,而实现价值的透明,不应该仅是应付国外媒体,更应该在中国市场中普及《卧底金融学》的教育。。



朱庄虹。金融学硕士,多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪、网易、和讯等大财经频道专栏作家,搜狐金融栏目主持人。他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授,他曾是原中国最大银行经济师,他用 16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行, 直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报期间,他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书,在中国最大的国际服务企业作独立董事期间,他完成了与京的外国银行分行的对接,并曾先后在中国多家大企业担任高管。


 


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        孔子说,君子不器,他告诉人们,能人是没有一定之规的。而我们说,他们的结果却是象沙壶球一样,在不轻不重的运动中,都能次次移进框里,中国人愿意找结论的静态习惯,已经维系了几千年了,而先哲的话更是叫今人觉得似是而非,在别人拒绝我们的市场要求的时侯,看看我们自己是不是全心全意拥抱了市场,也许这才是最关键的。市场的诠释要比政治和外交更明快。这就需要掌握10个方面的问题。


1复杂的问题简单化


   系统风险和非系统风险,书上说的解决方式是,前者观大局,后者资产多样化,而老百姓没有观大局的位置,所以发挥主观能动性才是根本,将一国的系统风险靠跨国的资产多样化解决,把系统风险降格为非系统风险,这里不需要微积分,只需要有时间去通分就可以了。


2简单的问题简单化


   人们评价个人质量的标准也有发行市场和流通市场之分,在家里父母评价自己的标准,应该是一级市场的条件,而社会上的表扬和批评,那就是二级市场的人们出于不同需要的态度了,场内说场内的话,场外说场外的话,将前者混成后者得大便宜的人,都是玩一级半市场的,


3复杂的问题复杂化


  牛市,买现卖期,熊市,买期卖现,这里要分清楚是,是市场被运作以后的牛市,还是自己人生主动设计发展的牛市,是别人失误造成的他的熊市,还是自己盲目攀比形成的心理上的自己的熊市,第一个扣子扣不好,下面的问题肯定出现,第一个扣子扣好了,也仅是开始。


4 简单的问题复杂化


人生在追求幸福的漫长过程中,经常会迷失自己,他们忽视了市场随着变动而变动提示给这个世界的真活儿计,当买卖双方在溢价和折价的搓和时,抬价和压价双方比谁都更需要客观的价值,在众多人不断的搜集竞价中,我们把自己放到了深入全面和永恒客观的位置。。,


5 现在的问题调整化


当人生冲到最高点,压力变大时,你就有意向下转,转到超过你人生的最低点时,压力就变成了支撑。当你的下滑几近到头,支撑难堪时,那你就向上冲,冲到超过了你的最好时期,那么,你的支撑就又变成为压力了。这样有预谋的调整自己的人生 肯定不会辜负自我。。                  6 未来的问题清晰化


…“五上三落,八浪循环规律是艾略特波浪理论的中心观点。无论牛、熊行进中的 推进的浪和调整的浪如何变化,二浪不能低于一浪的低,就是告诉你,人生走入低谷,只要没进监狱,那就是一种储备,如果跌破了前面的底了,那也没什么可怕的,重新计数就是了。从头再来。。


7过去的问题积累化


指标是为了打破的,不同指标,在几个不同要求的组织中,形成一个有目的性的筛子,用它分析自己努力的位置,和遇到的不同矛盾,这比手工海选上千只股票要省事的多,指标的选择不是自己骗自己的幌子,它是在不停调换中获得最精确的效果,而其初始肯定很粗。                         8难解的问题对冲


   在外汇交易市场上,硬通货是人们追捧的对象,买硬卖软,是大家心知肚明的原则,可你喜欢的东西,也是别人喜欢的东西,你讨厌的东西,也是别人讨厌的东西,这时就需要操盘自己人生的人通观其他,匹配、配对、掉期、套信,方法越多,处理越得当,损失就越小。


9真假的问题效益化


节税租赁税和非节税(销售式)租赁,前者美国叫真实租赁,后者英国叫租购,二者有个区别,前者承租人对将其所付租金可以从应纳税所得中扣除,而后者其所付的租金是不能当作费用从成本中扣除的,这就是,真的没有最大的利益,假的,需要付出更大的成本。。


10远近的问题组合化


  长期资本市场的证券发行要由承销商垫款,而垫款所需资金由短期货币市场供给,当长期资本市场交易旺盛,证券价格上涨。货币市场的部分资金就会流入到资本市场上来,所以,为了减少在发行市场的人生成本,就要直接进入流通市场,并张显优秀,且形成局部垄断。



朱庄虹。金融学硕士,多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪、网易、和讯等大财经频道专栏作家,搜狐金融栏目主持人。他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授,他曾是原中国最大银行经济师,他用 16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行, 直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报期间,他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书,在中国最大的国际服务企业作独立董事期间,他完成了与京的外国银行分行的对接,并曾先后在中国多家大企业担任高管。


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  马克思30 多岁就宣布与全世界的剥削阶级作对。而一生却没自己个人的敌人,因为他谈的是共性的问题,我不想说理论工作者和经济工匠的区别,而是希望告诉人们,本金和利息谁重谁轻的问题,马克思没有为了夫人喜欢镶金的提包而去迎和世俗,他的人生理财观堪称典范。因为他所从事的事业是用江山都换不来的,这就给人们提出了个很容易混淆的问题,那就是理财伊始,首先就是要梳理人生。这是需要个体系来支撑的。


   1初创最低成本


现今中国人出生就应该明白,单靠勤劳和智力和很难完成自己的理想的,经验告诉我们,关系是王牌,年龄是金牌,学历是银牌,能力是铜牌,当然,这个排位也不是一成不变的,当你在年轻时做了银行领导的秘书,自然就能够用金牌换取王牌,而一段工作不出问题,就会被分到好的部门得到锻炼,铜牌又就没问题了,这以后学历的完成,应该是在不脱产的情况下,就能够公费完成,


2 多维设计理想


人生开始,很多人都是希望为了一个崇高的理想而奋斗,其实这是个巨大的错误,当你在银行很想写东西,别人就会说你不务正业。你如果想当官,可你在官场上肯定是四顾无亲,如果你想做金银鉴定的专家,人家又叫你去做行政,如果买酱油而没有,你就算白跑一趟,而人生就一个目标,且没实现,您可就算是白来一世了,所以要酱油,味精,醋,多想几样,有主攻和副攻目标,这样就才能够贼不走空。


3合理界定方向


   ,人要过得好又要做好事情,是大家的理想,“可实现的人”和“实现不了的人”,形成了社会的两极,前少后多的原因是做不了和不愿意做,而这之间还有两种人,那就是“过得好没做好事情”和“做得好事情过得又不好”,可这两种人时间都长了,后者精神胜利上天堂,前者不义之财掘地狱,在这四类人中,我们唯一可以定位的是,“做好事过得不好”的类型,因为这样的人如果坚持时间长了,会得到社会的支持,从而走入“过得好又能做好事情”的人的行列。


4技术把握自知


集体就是和许多有缺点的人在一起的工作形式,坐标不应该是骗自己的罗盘,长胜将军是因为他把责任都推给副手了,这是他合理的利用了集体的空间,同时,他的成功也是利用了集体的时间,因为胜利不是一朝一夕的事情,客观容忍他牺牲别人而来调整的。所以长胜将军技术构成并不高,可怕的是长胜士兵,因为两个人轮着睡觉和他对抗,就会叫他战胜不了人的生理极限,而他能够逾越这么大的困难,认识上的清醒和不断的智慧地钻着社会的空子,肯定有技术含量。。


5 关系演绎原则


世界按照自然属性把人分成男人和女人,而世界按照社会属性也把人分成两种人,那就是设计者与被设计者。设计者的原则是厚道,而被设计者的原则是认真游戏。设计者关心的是自己怎样合适,而被设计者关心的是自己如何重要。设计者别忘了你还在被社会设计。而被设计者也别忘了,你也需要主动的设计自己。作反了的情况有两种,一种情况是有意违之,以求他途。另一种情况是无意为之,误打误撞。前者成功人少,后者多数垫底。


6超越四维境界


人需要认识自我,需要肯定自我,更需要超越自我,当你在银行自然划分的分理处、支行、分行和总行四级走完之后,该选择什么路径,这是需要做出“破”的勇气的,我们知道,世界拳击组织争霸赛的规则是,在打到第四回合时,如果一方因伤退场,双方是互无输赢的,这时,就需要攻击占优的一方收着点,地理上的四级沿革,政治上四世换位,都会叫人在没有学习榜样的情况下,挣扎在四维的空间中,而气定神清的那天,一定是出神入化的开始。。。


7项目细化人生


人生如同做一个项目,需要考虑递延资产,资金成本,管理成本,销售成本,需要知道团队,经营模式和归款方式,个人从事职业是自己的经营模式,个人特长应该是团队素质的要求,个人取财合理更是完善的归款方式的体现。如果是把玩股票作为人生轨迹的人,还需要计算派生的风险;当然,归款方式的研究,也不就是农民工生活模式的人考虑的独门;领导嘛,也需要计算自己这个生存模式应该养家糊口的基本收入,如果用权破坏别人的生存模式,这项目一准儿砸


8减少概念纠缠


  两个女人同时追求一个男人,10 年以后,其中一对结婚了,另一个放了单,究其原因,就是这个女人在独自的概念中耽误的时间太长了,她忘记了自己的目标,陪着别人恋爱了10 年,我们生活中只会打一个水漂的人太多了,而成功的人打水漂,可是一串接一串的,他们知道概念之后是公式,公式之后是解题,解题之后是考试,考试之后是应聘,应聘之后是吃饭。吃饭之后是繁衍下一代。诗歌有一句写的好的,可都没流传下来。流传下来的都是完整的


 9拒绝环境耽误


政治家说你好,一定是政治倾向性向着他,商人说你好,一定是给他带来利益了,老师说你好,至少滞后市场10年,因为他们没有实际经验,其实自己了解自己好不好也就三条,钱比过去多了 当然应该是好处来的;影响比过去大了,当然是好的影响;工作越来越轻松了,这就是物质文明,精神文明加身体好,应该说,这才是人们最合理的追求,其他,别人讲什么都不重要了。


10 直视智慧生成


聪明的人没有留下什么就走了,这是我们身边发生着的事实,由此可见,地下的那些未成文的书,才是最优秀的人的贡献,数学是最大的假设,实证才是最直接的,今天的中国人为什么还要迷信文人不断加工出的假设垃圾,如果今天成功的实践者,对自己社区经验进行有条理的总结,他们将成为最好的历史学家,因为他们能把将成为历史的今天的事说的更清楚,随着各个学科的迅速发展,哲学家的消化概括已成为话剧,现实告诉人们,成功的人之所以不被影响,是因为他们自己的正确观点得到了实证。


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外资银行的进入,并不是说中国的金融业就安全了,银行业的对外开放,实际上是增加了东道国维护金融安全的责任、对于东道国维护金融安全的能力提出了更高的要求,由于可能引发国家金融安全问题的跨国传递;突出表现在个人信用、审计、洗钱、信用卡和风险转嫁等方面,东道国要维护本国的经济和金融安全,保护本国的国家利益就必须加强对于外资银行的风险控制,警惕金融洋和尚的鱼水之欢。


   1个人信用


花旗银行目前在亚洲的近15000名员工中,97 %聘自当地,根据监管部门反映,在组织对部分外资银行分行进行的针对市场风险的专项检查中,发现外资银行在风险管理“本地化”方面普遍存在薄弱环节,突出表现在,目前外资银行大多尚未在境内设立市场风险管理部门,市场 风险监测和控制人员多在境外。而“遥控专员”往往习惯于在成熟市场中管理风险,对中国市场的交易环境、方式及文化等相对陌生,我们发现外资金融机构,在推介自己的产品中,费用都是中方掏,没有看到所谓洋人的 AA制,甚至还有放贷要回扣的现象。


2审计


当国外几大会计师事务所对银行审计通过后,国内的银行便很快就上市了,作为国内银行内部人都不相信自己的业务质量,而为什么洋人就这么傻那,从该会计师事务所从业人员口中得知,他们说,我们不仅是审计的业内人士,我们更是商人。他们看的是指数,是未来,是中国领导人不会叫银行倒闭,那么,他们现在的买期卖现,肯定认为中国的货币市场是熊市,而这些洋人在贱买股权的同时,还在分销该上市银行的下级分行及联系企业的审计业务。如此,慕尼黑会议就这样把老百姓的钱又给黑了。


3洗钱


   日本三菱东京UFJ深圳分行在央行反洗钱专项检查时被处罚120万元,我们发现,在日常银行经营中,反洗钱工作无疑还面临很大的困难。一份央行营业管理部的2006年度反洗钱检查的文件看到,重点检查包括反洗钱机构人员的设置、客户的尽职调查情况、以及大额可疑交易情况三大部分。但中国反洗钱监测分析中心负责人此前表示,反洗钱工作确实对银行日常经营有些影响,部分银行不是太配合,相关的思想认识还有待提高,现在主要还是依赖中心对大额交易的监控。不要觉得洋人就守规矩


4信用卡


美国第三大银行摩根大通,由于工作失误,该银行错把260Circuit 电器连锁店信用卡用户的个人资料当垃圾扔掉了。摩根大通说,该银行在处理电脑磁盘时,误将存有这些个人资料的磁盘一起扔掉了。这些磁盘被装在一个上锁的箱子里后被送到了垃圾填埋场。该银行表示,相信这些磁盘已经被销毁、填埋了, 近年来,数家美国公司和机构都发生了用户资料被盗或遗失的事例。其中最严重的一起是今年5,据美国退伍军人事务部称,共有265 万退伍军人个人资料被盗,这不能不叫人想到,针对工商银行信用卡问题所发生风波,现该行领导急着国际招股,真不知道他们有没有负负得正的经验。


5风险转嫁


  “当地法人注册制”便于减少国别间的法律冲突,在中国注册的独立法人完全受中国的监管,也就意味着和国内银行一样在同一个监管体系下运营。然而,独资银行虽然免去了不同监管体系的冲突,但一旦改为在当地注册的独立法人机构,母行提供注册资本金之后,可以说就没有其他责任了。这意味着如果当地法人机构经营亏损超过注册资本金,必须进行清算,由当地债权人承担损失。如果他们破产倒闭了,整个责任就需要由东道国承担。而外资分行属于无独立法律地位的业务实体,对分行承担(不超过其总资本)的无限责任。



朱庄虹。金融学硕士,多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪、网易、和讯等大财经频道专栏作家,搜狐金融栏目主持人。他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授,他曾是原中国最大银行经济师,他用 16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行, 直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报期间,他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书,在中国最大的国际服务企业作独立董事期间,他完成了与京的外国银行分行的对接,并曾先后在中国多家大企业担任高管。


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读过美国人马克。雷纳和比利。戈德堡合写的《男人为什么有乳头》这本书的人都知道,人长有体毛,是有三块中耳骨哺乳动物,人在胚胎是不分性别的,在发育中,胚胎一直是雌性的模式,直到六个星期以后,雄性胚胎的性染色体才出现,所以男人身上的乳头就是与身俱来的,这叫人马上联想起中国的金融监管的出身也是如出一辙,现行的上层对金融案件发生的容忍度,中层金融机构的打捞队和下层金融干部背着处分的在岗问题,均是出自这一原理。


  1 上层对金融案件发生的容忍度


  银监会的出身源于人民银行,而人民银行与各个商业银行之间的关系那更是水乳交融的,每次银监会公布的案件情况报告,其后面总是要说减少多少多少百分比,这就给人一种印象,对于金融案件的发生,有了一个容忍度,许多情况是,外面发生问题,举报到上面查下去,事实结果是能给个交代,还要走后门,所以这样的减肥数字,又能说明什么那。银行机构占有社会70%的资金供应链,其不可撼动的垄断地位使银行的高管和员工成为受贿的“主力”。中国银监会纪委副书记宫杰近日毫不留情地将反商业贿赂的矛头直指银行业。宫杰指出,“在客观上,一些企业为了获得贷款,向银行机构及其相关人员行贿,而银行机构一些缺乏抵抗力的高管人员和员工就成为受贿的主要对象。据统计(北京商报),今年以来,银行业金融机构发生了贿赂案件60余件,涉案金额460多万元。这些案件的发生对银行业稳定发展造成了严重损失。中国的老银号,找错了钱,都要卷铺盖,今天的银行就更不能容忍看守自盗了。当然沆瀣一气就更可怕了。


  2 中层金融结构的打捞队


  金融内部的纪律检查有个传统的通报制度,就是上面要检查,就先通知下面自查,如果自查发现问题,就马汇报上来,作内部协调,如果自己隐瞒,叫上面人查出来,使得内部人被动,那就要自己负重责,这种内部打捞队的辛苦工作,不知道深藏了多少大案要案,这些人对上,白的能说成黑的,黑的能说成白的,从而获得自己的利益,在掌握金融业众多人问题的地位优势中,有的还能够攀爬到总行领导的位置,


  中国银监会发布《关于加大防范操作风险工作力度的通知》,要求银行机构加大工作力度,采取切实措施,有效防范和控制操作风险,遏制大案要案发生。通知,分别从规章制度建设、稽核体制建设、基层行合规性监督、订立职责制、行务管理公开等方面对银行的机构管理提出了要求,从轮岗轮调、重要岗位人员行为失范监察制度、举报人员的激励机制等方面对银行的人员管理提出了要求,从对账制度、未达账项管理、印押证管理、账外经营监控、改进科技信息系统等方面对银行的账户管理提出了要求,不知道这些好的制度,是不是还没到下面就被中层“消化了”


  3 下层金融干部背着处分的在岗问题


  银行的老职工都知道业内传统的“三铁”,就是铁钱帐。铁栅栏。铁算盘,而现在的情况。可就大不一样了,“银行内外勾结骗取巨额贷款”、“储蓄所长携款潜逃境外”……这样的消息已经不再是新闻了,银行业直接与大量的资金打交道,是掌握资源较多的行业之一,因而,在客观上,银行业与近年来经常出事的交通、建设等行业一样,是一个腐败高风险的行业。这个高风险的含义是指这个行业对于从业者诱惑极大,而相关的监管措施不健全,有许多漏洞可钻。因此,银行业大案要案频出,暴露出银行在监管制度及措施不力的沉疴。中国银行业在监管上存在的一个重大问题是总行——分行——支行信息严重不对称问题,问题出了,银行大案当然损害了广大储户的利益,但就国有银行发生的案件来说,最终埋单的是全体纳税人,在案件中“家贼”作案以及内外勾结作案的情形,占银行中所发的大案要案相当大比重。 “家贼”作案是内外监管机制存在的重大缺陷,我们现在还有多少金融干部,背着处分还在岗位上工作。这比“虚假”到“定型”还难堵。


 


 


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