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2007-02-12


(视频)财经名家朱庄虹座客和讯盘点狗年银行业


 


 

        中国的农民应是最讲信用的 
金融名家朱庄虹与新希望集团董事长刘永好对话录
                    《金融实践》编辑部


 

朱庄虹刘总,你好,首先恭贺你当选为2006年度中国10大财经人物,这个奖项,我认为是很重的。它标志着中国的富人追梦贵人的开始,于是在中国的字典里,有贵人相助,没 有富人相助.

刘永好 谢谢,应该说是责任更重吧,不过,在即将过去的狗年里,你的收获也不小嘛,新浪做的朱庄虹专栏周、博客周,叫老百姓更多的了解了中国的金融业。

朱庄虹哪里哪里,这也才算是个开始,刘总,我们言归正传,多年以来,我国农村市场一直缺乏有效的金融服务。与目前已相对发达的城市金融相比,中国农村尤其是中西  部地区农村的金融服务供给仍较薄弱,尤其是信贷服务。作为中国最大的农业企业掌门人,你在创业初期,是不是也有这样的感觉。

刘永好是的,原人民银行行长戴相龙曾经问过我,“刘永好,你为什么不用我们银行的贷款,那样发展的会更快,”这个话现在我可以说了,就是银行要求的手续标准太高,我们拿不下来。农村地区金融机构的准入标准过高,农村金融供给缺乏竞争。不仅是我们一家企业有这样的感觉。我们企业资金的原始积累长达10年,真是靠卖手表、自行车和亲戚拆借一点一点地做起来的。

朱庄虹积极创新是保持农村金融服务可持续的活力之源。大力推进农村金融产品和服务创新,是非常重要的,农业不仅是弱势产业,更重要的是基础性的、对国计民生有重大影响的产业。无论发达国家还是发展中国家,对农业都采取特殊的扶持政策。特别是对支持”三农”的风险予以合理补偿引导银行回归农村、实现资金回流农村,是完全可能和可行的

刘永好这个,我同意,我早在1982年,就和10几个人创办了光彩基金会,目的就是变农业输血为农业造血。积极自救,不过这是很有限的,所谓的农村金融发展滞后,主要表现在:农村融资难、贷款难,农村发展农产品深加工企业没有融资渠道,农民开展农业生产时,农业生产资料一时所需贷款无法解决,购置拖拉机、收割机等大型农业机械更是融资无门;农业经济发展的结算渠道不畅,农村异地汇款难,大大影响了农产品的流通和销售;农村资金外流严重,现在乡镇的金融机构中,邮政储蓄只吸收农村资金而不发放贷款,其吸收的资金统统上划到地市级以上机构,然后转存人民银行获得利息收入,而农村信用社也在强调资金的集中使用,往往也把吸收的农村资金上存到县级以上机构。



朱庄虹是的这些问题很严重,发展中国家在现代化进程中所拥有的优势是土地和剩余劳动力,缺乏的是资金和技术。如何改善农村金融服务,不断满足农民的金融需求是一个世界性的难题,中国也不例外。当前,农村金融问题引起了社会各界的普遍关注。设计农村金融改革的整体框架,将成为一个重要话题。而这当中,诚信是人们议论最多的内容之一,,

刘永好是的,在非典、禽流感时期,我们公司拿出近1,6亿元的资金用于补偿农户损失,得到了广泛的信任,

朱庄虹令人钦佩。我们说,“诚”是用伦理道德界定的,“信”是用契约经济说明的,“诚信”,在中国农民中体现的非常典型,历代农民起义,都是靠着肝胆相照的“诚”聚集着百万农民,而今天成百上千亿的银行烂帐,和农民不讲“信”的有关契约比例又有多少那。我们应该说,中国的农民应是最讲诚信的。,

刘永好 我的工作体会是,从事产业化生产的农民,是最讲信誉的,除非有不可抗力的因素。

朱庄虹 虽然多次中央一号文件,都对农村金融改革提出了要求,但是,至今还没有实质性进展。在农村特别是乡镇,除了农村信用社和邮政储蓄以外,最少必须保持一家国有商业银行机构。国有商业银行也必须有长远眼光,虽然当前在农村设立机构效益不大

刘永好 我认为现在的集中在县一级单位的金融组织,还是由银行单一牵头的做法,并不合理,我建议,由龙头企业参与的金融组织,也许更为实际,因为,象我们这样的企业,长年由1500多名大学生,象医药代表一样,每人联系五、六家农户,这要比银行更了解农民,钱放到我们这里,我们就是砸锅卖铁也能还,这是因为,我们这样的龙头企业,还是有锅有铁的。

朱庄虹 没锅没铁的,也没关系,可以采取项目融资方式,以项目为主体的安排融资,是比较常用的方式,因为项目融资主要依赖项目的现金流和资产,而不是依赖于项目的投资者或者发起人的资信来安排融资的,债权人关注项目能够产生多少现金流用于还款,融资规模、融资成本高低和融资结构设计与项目的预期现金流和资产价值直接相关,与有没有担保是没关系的。

刘永好 有组织性的大农业,是美国现成的发展经验,我们完全可以学习,

朱庄虹 当然,在组织的基础上,也可以用风险投资的方式,这在团队的选择上。就不会那么太计较,因为农业大多还是靠经验的嘛,风险基金是由普通合伙人和有限合伙人组成的,很明显,这将给普通合伙人提出了挑战,因为有限合伙人损失是可以控制的,而普通合伙人,尽管份额只占百分之一,而责任可是非常重大了呵,

刘永好 你是金融名家,我们需要和你们多交流,我们不是政治家,我们不是艺术家,我们更不是理论家,我们是做企业的,我们是用利润说话的,我们希望在中国经济的发展中获得公平的机会,金融是通过资金的融通、流动创造价值的一种活动,只要是金融组织,就要讲风险和收益的匹配,就要讲回报,资金就要从回报低的农村流向回报高的城市,但在制度安排前,我们就应该警惕,不要搞一刀切,西北农业是重点,而发达的地方,如山东,也是不是要搞一些试点。

朱庄虹 要创新多元化的农村金融组织,建立竞争性的农村金融市场。在市场经济条件下,仅仅靠呼吁农信社降低涉农贷款利率是不够的,只有创新多元化的农村金融组织,打破农信社的垄断地位,在竞争中才能逐步实现农村利率在宏观调控下的市场化。我们应该根据农村金融需求多样性的特点,在保证资本充足、加强监管、防范风险、试点总结经验的基础上,允许国有资本、私有资本、外资和国际慈善组织共同参股,新设社区银行、只贷不存的贷款公司、小额信贷组织和农村社区基金等多种农村金融机构,引导和规范民间借贷组织成为农村信贷市场的重要主体。

刘永好 花旗银行现在就在与我们合作,还有汇丰等外资银行,他们给我们企业的贷款利率都是下浮10%的,

朱庄虹 那是看好你的企业信誉和中国农业发展的前景
刘永好我们企业采用的是公司加农户的生产模型,我们每年生产600亿吨饲料,屠宰6亿只鸡、加上猪、牛、鱼、鸭、我们每年给社会提供13亿(只/条)的动物食品,平均每个中国人都能够享受到我们公司提供的动物食品。我们已经形成了特有的生产链

朱庄虹实际上,你们还可以成为你们所熟悉的农业产业的做市商,利用自己的经验,稳定价格,制造市场,收获第三级增值。

刘永好是的,我们也成立了相关的研究小组,欢迎有远见的银行和我们一同探讨支持“三农”的金融政策,解决好“三农”服务中存在的农村金融成本高、风险大而收益低,系统性风险严重的问题。


朱庄虹不是给你泼冷水,今天的银行业还没完全走出存贷差的效益模型,对于投资银行中的风险投资、发行市场、交易市场。并购[和金融产品衍生的五级增值,还缺乏想象力,
刘永好是的,我们需要优质的金融服务,特别是那些,能够提供发现价值和创造价值的金融设计和安排

朱庄虹 在过去的金融改革中,因对农村金融发展重视不够,忽视了农村金融改革的迫切性,所以。没有估计到农村金融对于农村经济发展的巨大促进作用

刘永好 是的,其实作为2006年度中国10大财经人物,我们并不是人们传统心目中的大英雄,什么问题都能解决,我们也是人,我们也需要更多的人的支持,国家的政策同样如此,金融改革也是需要一步一步的到位的,我们也要有这个耐心。

朱庄虹是的,我们也可以看看国际间发展的新成果,30多年来尤努斯在从自己口袋拿出的27美元借给村子里42个制作凳子的农妇,开始创建了的孟加拉国农业银行,目前已经设立了1100个信用社,乡村客户的主要对象还是妇女,而且还款率高达98%,如今尤努斯倡导的小额信贷活动已经遍布世界各地,包括发达国家在内上亿人口正从中受益。相比之下,我们国家自中国社会科学院农业发展研究所在河北易县建立第一家小额信贷机构以来,小额信贷作为一种扶贫方式也已经走过了10年的发展历史,但是一直到目前尚未建立起大规模且可持续的小额信贷机构,以满足穷人以及其他边缘客户的金融服务,2004年起连续三年的中央一号文件都要求大力发展小额贷款,只是收效甚微。

刘永好被喻为穷人银行家的默罕默德.尤努斯在去年北京时间10月13日被授予2006年度****,表彰“从社会底层推动经济和社会发展的所做出的努力”,2006年10月23日他就来到中国,跟我们的高层探讨“中国如何发展小额信贷的问题”,我研究过他的做法,就是用高利息作为弥补风险差额的准备金。

朱庄虹我们10年农村金融改革的滞后,我想最为重要的一点,应该是资金性质的差别,现有的非政府小额信贷组织依然没有合法的地位,资金来源也没有那么充裕,即使是少数特批的小额试点公司也同样存在着“禁区”。按照过去的政策,试点公司“只贷不存”,不能吸收公众存款,这极大的限制了资金的来源,积极性极大的挫败。

刘永好 所以,农村的金融改革,今天也就算是个开始。

朱庄虹尤努斯和他的乡村银行,因在小额信贷领域所取得的成功,而获得****极具示范效应,而当时的会晤,让央行吴晓灵副行长一行政府官员继续满怀信心进行对“穷人”有益的经济实践,更加鼓励了中国努力推行小额贷款各项实践。尤努斯的乡村银行已经成为国际上公认的最成功的穷人银行,现在全球共有60多个国家正在复制其经营模式
刘永好 我们的方式还需要更加创新

朱庄虹以往,国有商业银行改革中,过分强调自身效益和眼前利益,而忽视对农村经济的服务功能,使农村经济成了国有商业银行改革的受害者。上世纪90年代初期,四大专业银行确立国有商业银行改革目标后,为了占领地盘,不计成本、不讲核算地纷纷把机构延伸到县、乡甚至大的集镇。而最近几年,又过分强调自身效益,完全忽视了自己的社会服务功能,又一股脑全部从乡镇甚至县城撤离。造成了农村乡镇国有金融服务的盲区,给农村经济发展带来了不利因素。

刘永好农村金融改革,还需要有一条很长的路要走。我们的实践就是要满足更多的农业人口就业,没有工作,就什么都没有,更没有尊严。

朱庄虹是啊,一些农民说,现在水路通了、电路通了,公路通了,而资金汇路却不通了。有一个乡镇政府和百姓,在最后一个国有商业银行机构撤离时,几乎是用哀求的态度进行挽留,并形成书面文字上书县人大,要求保留这最后一家国有商业机构,最终还是无济于事。岂不知,县人大怎能够管住国有商业银行机构的设立与撤并?

刘永好 我们需要共同能力,把农村金融改革推向深入。

朱庄虹理解,明天该是小年了,中国人的习惯是用关东糖把嘴粘上,别说人家的坏话,不过,我明天还要去给民建中央朝阳区4个支部的成员做关于“金融思考:是一次全民性有氧运动的深呼吸 ”的讲座,看来又得说不少关于金融问题的话题啦。
刘永好只要是对国家有好处,我看都应该是受欢迎的。你是不是还需要提前准备一下吧,

朱庄虹 是的,那我就先走一步了,预祝节日快乐。

刘永好 多谢,也预祝你春节快乐


 

朱庄虹。金融名家, 金融学硕士,多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪、网易、和讯等大财经频道专栏名家,搜狐金融栏目主持人。《卧底金融学》创始人,他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授,他曾是原中国最大银行经济师,他用16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行,直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报期间,他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书,在中国最大的国际服务企业作独立董事期间,他完成了与在京的外国银行分行的对接,并曾先后在中国多家大企业担任高管。邮箱:zhuzhuanghong@vip.sohu.net

 

 

2007-02-04

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巧妇能为无米之炊


 


不是外星金融智慧的太空劳动


 


金融名家  朱庄虹


 


今天,穷人帮助富人积累财富,是司空见惯的事情,每天电视台播放的富人成长的经历会吸引很多做着发财梦的穷人,他们津津乐道的结果,就是自己手中的空空如也,可富裕的人和制造富裕的人,用高度宣传和深度分销的手段,早就利用眼球经济的影响,做出了广告的收益份额,结果是穷的更穷,富的更富。如果老百姓把自己的附加值管理好,不花时间看那些对自己没用的东西,自然电视台关于富人的节目,其收视率肯定下来,而老百姓在真正靠聪明才智取得的安身立命的经验 会创造出更加广阔的传播的市场,那时,富人就会在老百姓的节目上增加广告投入了,这才是和谐社会所期望的。而我们普通百姓在不占有更多资源的情况下,如何仅用个135的智慧就能做出无米之炊呢?


1 第一桶金


读过投资银行学的人都明白,发现价值和创造价值是收获财富的最关键的两件事情,而如何发现价值和创造价值,就不是投资银行学所能够解释的 因为社会的变化因素很复杂,没有共同一样的条件同时存在于一个成功结果的后面,我在邮电大学的一个讲座,现在已经有近100万人次点击了,记得当时,有个学生问我,第一桶金怎样打时,我没有直接告诉他,而是举了个例子。当时,我们都知道,银行的待遇比新闻单位好,而到了报社,我就得拉广告,每个版面8万,这是很难完成的任务,而这时发现价值就显得很重要了,我当时想,如果要是给自己发展的业务做广告不就等于赚了吗,这样,我就搞了个金融巡礼,遍访了当时中国在岗的银行行长,如此下来,不仅给报社创造了广告价值,也为银行做了件大好事,当然,自己也以此为内容,又出版了《中国改革的金融人》一书,这自然是创造价值给我本人代来的收益,商业银行的增值链比较短,它仅靠存贷差获得收益,而投资银行的增值链就要长的多了 它含盖着五级增值的广阔空间,但我认为,第一桶金都是从人生的风险投资开始的。


2 三个内容


其实,我们谈的投资银行业务,是和现在的商业银行没什么关系的 只因为早年的投资业务是发生在商业银行中的,所以才给人们一种都是银行的内部业务的感觉,在谈到投资银行研究范围时,我们还不能回避项目金融资,理财顾问和基金管理三个方面,由于项目金融资是通过国际商业银行、银团和多边组织无追索权和有追索权贷款,而理财顾问是为筹投资者提供理财顾问,前者与老百姓关系不大,后者又覆盖下面所说的五级增值,所以就不多说了,这里要详说的是基金管理,去年的所谓“基民”笑了,造成了老百姓的错觉。觉得自己的发财梦是基金帮助实现的,忘记了风险自担的原则,我们说现在的基金,百分之八十是股票型基金,如果,基金公司经理拿着老百姓的钱寻找金融垃圾股,在市赢率40倍以上,还在投箸,价格严重背离价值,这时,老百姓就应该快点撤退,因为大户被套住,也不是不可能的,而对于债券基金,房产基金和保险基金,老百姓没必要委托基金做二次投资,那样费用太高,因为债券、房产、保险,无论什么花样,谁的比例高谁就是什么基金,在管理与保管松散,钱筹进银行,风险是你的,利息是我的,只要说的你都不会存款了,就能组成“存款认赔基金”。,


3 五级增值


   谈到投资银行的五级增值,我们会想到,第一级风险投资,第二级证券发行,第三级证券交易,第四级企业并购和第五级金融工具衍生,看到这些,老百姓就乱了,其实,这也很简单,上面,我们已经讲完了人生的风险投资,获得了第一桶金,完成了第一级段的收益,以后,有了银行的工作基础(科处局部)和访遍银行领导的经历,到企业认高管肯定就会产生(高收入)溢价,这样无需公开面市,也就完成了第二级的收益,有这么好的基础,讲座,写文章,面市磋商,由于东西是原创的,所以又会帮助你获得第三级收益,第四级的收益是在外力的整合中取得的,现已建立了金融实践网站,名家专栏群和财经博客联盟,如此下来,又会有不少商机。我的中学同学,就是在看完我在新浪专栏文章后找到我,并介绍了一个创业者的项目,我便利用自己认识老板多的名家地位,为他们的项目启动创造了第一桶金,也许就是这单不规则的信托业务,而我则把委托,受托和收益三方衍生成四方。形成多赢的结果。于是,我又获得了第五级的收益。正如,投资银行学告诉我们的,五级增值不一定是一个一个来的,有时是一起来到你的身边的。我们现在的卖方市场就是这样形成的。


 


朱庄虹。财经名家。金融学硕士,多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪、网易、和讯等大财经频道专栏名家,搜狐金融栏目主持人。他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授,《卧底金融学》的创始人,他曾是原中国最大银行经济师,他用16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行,直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报期间,他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书,在中国最大的国际服务企业作独立董事期间,他完成了与在京的外国银行分行的对接,并曾先后在中国多家大企业担任高管。


 


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金融思考


 


一次全民性有氧运动的深呼吸


          


   金融名家 朱庄虹


 


经历没有说服力的易中天先生,在读《三国》中所推崇的文武双全的智慧,肯定不如当代的文与理、国际与国内、官场与市场的多全者的智慧大。超脱的余秋雨先生,其走在路上推崇的“行万里路,读万卷书”的智慧,肯定不如现实的“能够辨别形形色色的万种人、洞悉瞬息万变的金融市场、领略气象万千的新生事物”的人的智慧大,而面对拆东墙补西墙,墙墙有洞;建私帐造假帐,帐帐不清的企业现象,金融改革可以说是,考验中华民族智慧的时候到了,治大国,若烹小鲜。治理中国金融,依然需要中国领导者的大智慧、大眼光。仅当此际,已经结束的全国金融工作会议精神的贯彻执行,被寄予了厚望。而会议之后,我认为必要的金融全面思考,应该才是中国思想发展史上,一次真正的全民性的有氧运动的深呼吸。


1 发行市场(一级市场)


证券发行指企业或政府为了筹集资金面向投资人出售有价证券的行为,《证券法》要求,发行人向国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门提交的证券发行申请文件,必须真实、准确、完整,无论是主板市场还是创业板市场原则要求都是一样的,但在条件上还是有区别的,当企业的条件与主板要求有距离时,主办人就会选择对创业板的申请,有的企业即便能够在主板和创业板上市,也会因为成本的问题,选择更下一级市场的融资,这样相应的条件就宽松的多。从结果上看,主板上市的企业未必是表现好的企业,而创业板上市的企业也不一定是差的企业,如果更下一级上市的企业同样能够得到融资的效果,在条件宽松、成本经济的综合测算中,也许还是最有效益的企业那,而完全开放型的市场是允许将下一级市场表现好的企业提升到上一级市场,且在上一级市场落后的企业也能退到下一级市场,今天的老百姓应该灵活的选择自己的生存方式,昨天,老师、家长、领导说我们好,可还是找不到工作,我们要在人生的发行市场说老实话的基础上,再能客观的设计说不同市场的老实话,从而获得最好的生存空间。主板市场传统包括一切的思想,对现实的问题是很难自圆其说的。


2 交易市场(二级市场)


在证券交易活动中,投资银行充当证券经纪商和自营商的角色。《美国证券交易法》第三条第A款第5项将证券自营商定义为,任何为自己帐户买卖证券的人,买卖证券通过经纪商,或者作为自己固定业务的一部分,证券自营商除了为自身寻求投资利润外,还起着市场制造者的作用,前者的利润来源,归根到底都是来自于上市公司未来预期收益的贴现与与其资产净值的差额。后者是市场的制造,它包含价值发现和价值创造的两个方面,它启发了中国的思想领域,我们过去的传统思想是,把别人对自己认识的好坏看的非常重要,有时离开了某种环境,这样的感觉还是挥之不去,好象是被无形精神的锁链捆绑着一样,然而在二级市场的交易中,我们发现,人们心里说你好肯定是想买你这只股票,人们心里说你不好肯定是想卖你这只股票,而他们认为你好坏原则,是由他们自己理财的体系中诞生的,这和你本身好坏没关系,它与一级市场中说实话的概念根本就不是一回事情,如此市场在对你的折价洋溢价中,磋商出一个客观的价值,在不计其数的人的买卖中,我们忽然觉悟到别人认识自己,还不如市场来`的客观那,随着时间的发展,这个价值就是恒定的认识自己的科学标准。


3 浅规市场(一级半市场)


我们知道,供给和需求是西方经济学的发展基础,如果说官场是一板市场,那么商场就是二板市场,而两者之间还存在着浅规则市场,我们叫它为一级半市场,我们可以看到无论是一板市场还是二板市场,他们是互相影响的,影响好的,在一板市场的人升官了,在二板市场的人发财了。做的不好的,在一板市场的人进监狱了,上厕所都有人看,拉不出来,没有自由了,在二板市场的人买卖做砸了。这就是结果,风险和利益共担,老百姓痛苦的叫声,只能是助长腐败之淫威的“伟哥”,我认为大家在浅规则市场中,应该考虑的是两个原则,就是国家不让做的你就别做。那肯定是发不了财,国家允许做的,老百姓你也别做,因为那没有你的位置,老百姓要做的就是寻找那些,国家没说不叫做,而市场又有需要的,这就是创新,因为创新,还没有设计好对错的体系,我们没必要羡慕股市中的“杨白万”。中国穷人中也有靠利息组合发财的“牛百万”,复利是世界的第八大奇迹。中国是继巴西、俄罗斯和印度之后的世界第四块金砖,经济提升空间非常之大,传统的三十六计在电脑前已经不起作用了,书中和路上也没有一级半市场的黄金屋。不同市场遵循不同规则,这才是最根本的,


 


朱庄虹。财经名家,金融学硕士,多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪、网易、和讯等大财经频道专栏名家,搜狐金融栏目主持人。<卧底金融学>创开人,他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授,他曾是原中国最大银行经济师,他用16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行,直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报期间,他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书,在中国最大的国际服务企业作独立董事期间,他完成了与在京的外国银行分行的对接,并曾先后在中国多家大企业担任高管。邮箱:zhuzhuanghong@vip.sohu.net


 


 


 


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银行上市 监督再不能形同牛栏圈猫


                金融名家 朱庄虹


从世界各国金融业监督体制结构情况看,在统计的73个国家中,实行银行、证券和保险分业监督的为数最多,共35个,位居第二的是实行银行和证券统一监督,保险单独监督。剩余由其他七种方式大小分摊。在世界各国金融业监督结构中,由中央银行实行银行单独监督的,在70家中占63个,而非中央银行监督的仅7家。由此可见,完全统一国家5大结构的管理金融,并不是世界金融发展的主流,而完全分开的独立监督的做法,也会产生问题,我们认为应采用在比例分业监督基础上的细分化混业监督的统一方式.针对目前的新闻的黑嘴,机关的外行和金融的暗箱,我们替老百姓大声的呼吁,银行上市,监督再不能形同牛栏圈猫了


1 新闻的黑嘴


面对分业管理还没有解决好就过渡到混业操作的中国金融业的监督问题,中国证监会曾经有针对性的发布了《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》,把矛头直接对准了股评黑嘴坐庄,近日,在某家电视台的一挡财经节目中,有个所谓的问题领袖的人,大言不惭的告诉观众,说自己曾经在主持某个会议中得到了一家上市银行董事长的内部消息,年底利润要干到多少,市赢率要到多少,这话音分明是鼓动老百姓购买这只股票,然而,话还没说完,就被电视台主持人打断了,说这仅是他的一家之言,事实大家都很清楚,如果上市公司披露重大消息,是要通过董事会秘书正式对外发布的,我们所说的所谓重大消息的界定,就是包括能够左右股民投资的所有相关消息,不知道是这家上市银行董事长还觉得自己是政府的领导,习惯于完成业绩指标中的吹嘘那,还是这个红顶黑嘴的问题领袖真的发生了什么问题了,我们认为,监督部门倡导专业规范的证券投资咨询服务,是用来切实保护投资者利益的。这些都是有利于降低市场投机气氛,提高整个市场价值投资的理念。绝对不是叫有相关经验的人去迎和机构,吵做自己的所谓名气或是其他利益的。


2机关的外行


目前,我国暂不建立超级金融监管部门———金融监督管理委员会,这是要切实完善监管协调机制,即在一行三会联席会议的基础上,增加财政部、发展改革委等相关部门,进一步加强监管协调,形成更为紧密的协调机制。有人更深入分析到,要点不在于机构设置的分合,而在于人才、技能和理念,要早下工夫,培养适应综合业务的监管人才。现在是,有商业银行经验的没有投资银行的实践,而有投资银行理论的又不知道商业银行的业务生成,社会上加工的泛财经,被称为是制造垃圾的新闻人,更是没有企业的经历,监督几乎是没有什么参照系,今年在一次某国际金融的推介会上,我听到进入5家金融监管部门的一家中的某副司长,在谈金融发展形势时,居然把保荐人等同于保荐人代表了,在介绍中,她说由于保荐人的流失严重,IPO都集中到前四家的券商手上了,这意思我们明白,可我们不知道对方是不是想说,保荐人业务的流失或是保荐人代表的流失,反正肯定不应该是保荐人流失,因为一个是单位,而另一个是个人,对应下面的话,流失的肯定不是社会人,而是自然人,我们老百姓也不会把法人与法定代表人搞错,管理机构确实需要更深入的学习了。


3金融的暗箱


金融监管有九项原则,第一是依法监管与严格执法的原则,第二 不干涉金融机构内部管理的原则,第三 综合性与系统性监管的原则,第四 公平、公正、公开的原则,第五 有机统一原则,第六 “内控”与“外控”相结合的原则,第七 监管适度与合理竞争的原则,第八 稳健运行与风险预防的原则,第九 监管成本与效率的原则。在坚持原则的基础上 实际上还有许多关联业务是监督的盲点,我们讲,在国外上市如同上大学,他们是进入容易毕业难,可我们恰恰相反,是考试难,进去就没事儿了。可现在,我们连考试都变得容易了,这就给股民带来很大风险,我曾经在家企业工作,当我看到烂帐产生时,就告诉了我的原来的同事,现在是家银行的领导,可没成想人家回答我的是集体审批的贷款,可这和我说的问题有什么关系那,我同样问某著名国际会计师事务所的朋友,为什么这么多烂帐的银行,你们怎么打分后允许他们上市的,人家告诉我,我们即是专业人员,同时我们更是商人,看到他准备到外地,利用该上市总行的内部关系,通过去所辖省分行,开拓相关企业的审计业务。我不禁在想,关联业务到一定数额是需要通过股东大会讨论的,看来监管是到不了这个层面的。


 


朱庄虹。金融学硕士,多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪、网易、和讯等大财经频道专栏名家,搜狐金融栏目主持人。他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授,他曾是原中国最大银行经济师,他用16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行,直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报期间,他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书,在中国最大的国际服务企业作独立董事期间,他完成了与在京的外国银行分行的对接,并曾先后在中国多家大企业担任高管。邮箱:zhuzhuanghong@vip.sohu.net


 


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(视频)财经名家朱庄虹座客和讯盘点狗年银行业


 


银行别拿“无缝接轨”赖老百姓的帐


金融名家 朱庄虹


116日,中央电视台转播央行发布的一组数据,在谈到储蓄存款下降时,做了个补充说明,他们认为这些存款都进入股市了。而另一个叫人不可思议的讨论,是很多媒体开展了买者自负讨论,这两则与国际金融“无缝接轨”的利好消息,却叫老百姓不知所措了,一个暗说股票市场好,另一个则忽悠放在银行里的钱风险自担,如此下来,许多老百姓在没有金融知识准备的情况下,甚至放弃了原有在银行的利益,参与到风险高发区的股票市场中,对此,我们要说的话是,银行别拿“无缝接轨”赖老百姓的帐


1 “无缝接轨”


近日中央银行表示,应该建立产业投资基金退出机制,建立私人产权的私募股权投资基金。。中国应加快建立无缝对接的多层次资本市场,使不同层次企业的股权可以在不同的市场上顺畅退出。何谓“无缝对接”呢?我们在机械行业中看到的堆垛机下面的轨道,德国大都用的是无缝接轨,而日本用的最多的是有缝接轨,而无缝接轨的轨道,要求承载的货物包打的紧,摩擦力强,这样在快速运转中不至跌落,为此,在两个轨道的衔接处,需要有高质量的焊条,当焊接达到350度,母材也需要达到相同的温度,这样。快速运转的轮子才不会在高热的情况下豁开双轨。如此无缝接轨,在母材还没有加热到350度时,肯定就会出现问题的,面对私人产权的股权投资我们看到的很多国内私募的对象,都是没有金融知识的老百姓,欧洲证券交易所对私募的对象要求,一定是机构投资者,或是有业内经验的个人,原来,我所经历的一家省分行的 1400人中,只有700人做信贷方面的工作,而这些信贷人员中,有企业投资经验的更是寥寥无几,所以,中国的业内人都是这种水平,老百姓作为私募的选择对象肯定问题还要突出,央行不能因数额巨大的个人储蓄投资渠道狭窄和银行承担的资金持有的风险。而无缝接轨,叫老百姓吃亏,我们要广泛宣传金融知识,待母材也达到同样温度时,再高速运转,也许更有利。


2有缝接轨


由于堆垛机在库房中的运转不要求很快,所以,象日本这样的国家,大都采用有缝接轨的设计,他们将地轨摆放成不同的图形,以便受力均匀,特别是在热胀冷缩的情况下,仍然能够保持一个稳定的运转基础。银行经过上市股改以后,老百姓权利义务有缝了,他们还认为银行是保本的银行,不了解挂出有限责任招牌的银行,也有倒闭和退出的机制,他们没有想到自股改以后,自己与银行交接的存折,就是对风险自担的承认,而这些有缝接轨的现实,不是用金融知识解释的了的,再加上,新闻导向对股市的热捧,造成许多人进人了高风险股票市场,大家应该冷静的分析一下。看到银行大盘股的上扬一定不是老百姓的钱,而银行的存款的下降,利益集团说是老百姓的钱支取的,经了解得知,某家商业银行支行,其中十分之一的存款是靠公款私存造成的,而这些代表储蓄存款的公款又有多少比例进人股票市场,银行是不会说的,因为那样就哄不出老百姓的存款了,其实,在银行股改以前,广大老百姓与银行的交易,所产生的存款就应该是无限责任的。这可别叫银行钻了缝,假如银行蹦盘了,股改以前的钱可不能赖。老百姓应该计算好时间,分段与银行谈好风险的负担比例。,


     3有缝与无缝的结合


   有人说投资银行家就是金融工程师,在与国际金融接轨的过程中,是采用无缝接轨还是采用有缝接轨,他们之间的比例应该各占多少,这都是因时因地,因事情的不同情况而定的。但就目前而言,中国经济需要快速度发展,中国的老百姓需要平稳生活,我们认为无缝与有缝的结合应该是最有意义的,因为,它兼顾了两种形式的优点,这是今天中国的金融工程师应该全面考虑的,发展还需要和谐,国外银行私人银行业务做得比较成熟,他们进入中国开始瞄准高端用户,中资银行相对来说私人业务起步较晚,面临着挑战,我认为大的资本所有者更看重的是利息,而我们小本经营的人要求的是服务,是对时间的管理,所以国外银行的利息丰厚的服务与国内银行点多面广的热情,细分化了金融服务市场。这样就要求国内银行改变思路,巩固大户不要他走,建立金卡服务专柜个贵宾银行,让小户得到更加温馨的服务,大力普及银行卡知识,免去排队的辛苦,在帮助他们管理好附加值的情况下,使他们成长为大户,这样中国的金融服务市场,就会在低端市场的有缝接轨和在高端市场的无缝接轨中获得最佳的设计效果,使老百姓享受到优质的金融服务。


 


朱庄虹。金融学硕士,多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪、网易、和讯等大财经频道专栏名家,搜狐金融栏目主持人。他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授,他曾是原中国最大银行经济师,他用16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行,直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报期间,他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书,在中国最大的国际服务企业作独立董事期间,他完成了与在京的外国银行分行的对接,并曾先后在中国多家大企业担任高管。邮箱:zhuzhuanghong@vip.sohu.net


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金融改革呼唤“裸奔”的职业改革家  


金融名家 朱庄虹


1907715日(农历六月初六)天亮之前,鉴湖女侠秋瑾在故乡浙江绍兴被清政府杀害。一个33岁的女性因政治原因而就义,在中国历史上这是第一次,她的死引起了极大的反响。作为当时舆论中心的上海,各种不同背景的报纸都迅速作了详细报道。对秋瑾慷慨赴死的报道也非常传神,“行至轩亭口,秋瑾不作一声,惟注视两旁诸人一周,即附首就刑。观者如堵”看到这里,不禁叫人想到,100年后,中国最重要的金融改革竟然没有职业改革家,都是些拿利益集团收入的人在吹,没有纯粹的老百姓的代言人,这的确令人遗憾。


1挂着脐带的问题领袖


    医疗报刊上经常有这样的问答。问题内容:男宝宝21天了脐带还未脱落,未见红肿流水,但用75%酒精擦时会有红黄色分泌物,请教专家,这种现象正常吗?回答内容:,用75%酒精棉签沿脐带根部消毒,应该脱落了,不要不敢动局。看到这里联想到,我们社会宣传的什么10大金融人物,他们不是属于政府就是属于某机构,都受这些强势利益集团的供养,犹如仍在使用脐带接受母体供养的婴儿,他们的讲话只能受限于这些单位的利益归属。我们现在很多所谓的金融评论家,在自己的利益归属都不告诉大家的情况下,大谈老百姓关心的金融问题,误导投资取向;许多媒体,也是为了获得收视率,竟然把他们哗众取宠的漫骂说成是问题领袖的叱咤风云,每年评这些人为这10大,或是那10大的数不清的牌位。有个电视台的主持人,曾经说过,我们不是名人,我们是靠着电视台这样的所在单位成为名人的人,我觉得这样告诉老百姓自己的地位,再说自己做的是什么事情,应该是客观的做法。可看看今天,那些金融评论家的讲话只能给老百姓造成一个有问题领袖的形象,不是吗,几十岁的人了,连“脐带还在连着”,他们话说的再狠,也不如小孩的啼哭,因为他们不客观独立。他们的讲话不知道是不是为了他妈的。


2 疼的不是地方的理论权威


股市上,人们都知道踏空是什么意思,它是指做空的股票投资人在卖出股票以后,股票价格一路上涨,在不得已的情况下,以比卖出价更高的价格重新买进股票。我们现在在金融理论上也形成了许多这样的现象,当叫骂股市形势不好成风时,理论家们便群情激愤,数字叫你看得眼花缭乱,可当大势上扬,卫星满天时,他们又欢呼雀跃,抛掉自己的论点。如此的理论踏空行为,不能说人家是狗,至少说他们是不懂得狗。在股票市场上,经济的发展和股市的成长是正相关的,当人带着狗散步回家,把狗链放了,我们可以看到,无论那条狗跑前还是跑后,跑左还是跑右,当主人进家门时,那条狗也会乖乖的跑进家门,这就是经济规律与股市发展的关系,如果狗跑的太远,市赢率过高,势必就要发生危机,当市赢率过低,那肯定就会和狗腿拌蒜。这么明白的事情老百姓都知道,为什么这些理论家们还吵个没完那,原来人家要进步,人家要评职称,看到发言的人很多都是处级以下的行政职务,还离司局级待遇有距离,看看这些人都是什么博士后之类的“两脚书橱”,叫他们业内的人讲,本科没有一个是北大清华的,就说是有北大清华的也都是别人生小孩自己肚子疼的人。当然还疼的不是地方。


3靠洋人撑腕儿的资料加工者


    企业用奶粉勾兑牛奶,一般人们是不喜欢喝的,为此,公司开始建设无抗体奶源基地,他们引入高产的澳大利亚奶牛,仿效国外的种植业,一季用三茬的嫩草喂养,可还是不下奶,原因是我们国家位于高纬度地区,气候寒冷,可这也挡不住聪明的中国人,他们采取了与国内奶牛杂交的手段,克服了地理环境造成的项目风险,得到了国人的认可。可是,看看我们的金融界可有这么一个怪现象,许多所谓的专家,偏偏是要在外国的刊物上发表多少多少自己的文章,或者是能够被外国的外行人认可的什么什么人物,这样才能获得所谓的中国的学术地位,如此下来,能够成为这样的人的学生的人,所发表的文章,都被冠以著名的经济学家云云,然后,这些人就用自己都不知道是什么地方生成的数字,大谈中国的经济,蛊惑老百姓。我们知道,中国足球踢不出亚洲,不是中国这两个字牌子小,而欧洲冠军杯得主:皇家马德里队的成功,则是真正整合了世界的资源。我们的所谓经济学家当人家的孙子,这能够有什么说服力啊,加载着,我们大学里的灌输,社会已经形成了谈经济的不说人话的风气,孟加拉金融家也是经济学家的尤鲁斯,根本就没拿外国人说事,可他却获得了****。


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朱庄虹。金融学硕士,财经名家,多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪、网易、和讯等大财经频道专栏名家,搜狐金融栏目主持人。《卧底金融学》创始人,他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授,他曾是原中国最大银行经济师,他用16年亲身经历了该行的分理处,支行,分行,总行,直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人,在原国务院体改办机关报期间,他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书,在中国最大的国际服务企业作独立董事期间,他完成了与在京的外国银行分行的对接,并曾先后在中国多家大企业担任高管。邮箱:zhuzhuanghong@vip.sohu.net


 


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